Asset allocatie

De Lyxor Hedge Fund index heeft het eerste kwartaal afgesloten met een verlies van 2 procent. Alleen merger arbitrage en trendvolgende termijnmarkt strategieën konden bogen op positieve rendementen.

ABN Amro heeft de overweging van Europa binnen de aandelenportefeuilles teruggeschroefd naar neutraal. Tegelijkertijd is de weging voor Amerikaanse aandelen verhoogd van onderwogen naar eveneens neutraal.

Onderzoek van Vanguard wijst uit dat de prestaties van actieve managers vaak kunnen worden verklaard door ‘tilts’, waarvan de meest uitgesproken de nadruk op opkomende markten is.

De recente angst voor een recessie in de VS lijkt te zijn weggeëbt. Analisten stellen dat de jongste data gemeleerd zijn, maar per saldo positief. Wel is de positieve economische cyclus gedurende meer dan 7 jaar uitzonderlijk lang, terwijl ook de aangekondigde renteverhogingen tot behoedzaamheid en sectorrotatie dwingen.

Niet de technologiesector waar zoveel aandacht naar uitgaat, maar gezondheidszorg was jarenlang de best presterende sector in de aandelenmarkt. Totdat dit feestje voor beleggers (en andere aandeelhouders) danig werd verpest door presidentskandidaat Hillary Clinton.

Niet individuele aandelen maar beursgenoteerde indextrackers zijn nu favoriet onder beleggers om mee te speculeren op de aandelenmarkt.

Dit is één van die perioden dat zelfs Jeremy Grantham de verleiding bijna niet kan weerstaan. De illustere mede-oprichter van asset manager GMO zou graag in de Amerikaanse oliereus Exxon Mobil willen beleggen. Hij doet dat niet, omdat hij olieconcerns moreel omstreden bedrijven vindt en zich tot duurzaamheid heeft bekeerd.

Tot de 13e van deze maand kunnen op de jaarlijkse Autosalon in Genève liefhebbers hun hart ophalen aan de nieuwste modellen en jongste innovaties. Maar terwijl ook de verkoopcijfers in de lift zitten, staan de koersen van grote autoproducenten nog nabij hun laagste niveaus in jaren.

Nederlandse beleggingsadviseurs verwachten dit jaar vooral meer te beleggen in aandelen en minder in obligaties. Zowel bij aandelen als bij obligaties gaat hun voorkeur meer uit naar Europa en minder naar de Verenigde Staten.

Het rendement op vastgoedaandelen in ontwikkelde markten deed afgelopen jaar niet onder voor dat op wereldwijde aandelen. Het NN Global Real Estate Fund handhaaft zich goed in de wereldtop.