Asset allocatie

AXA Investment Management heeft haar verwachting voor de wereldwijde economische groei in 2016 neerwaarts bijgesteld en zal om die reden haar overwogen positie in aandelen gaandeweg afbouwen.

Een ruime meerderheid van institutionele beleggers, die over het algemeen in meerdere asset-categorieën beleggen, vewacht dat hun exposure naar multi-asset fondsen de komende jaren zal toenemen, blijkt uit onderzoek van NN Investment Partners.

Hedgefondsen hebben niet geprofiteerd van de volatiliteit op de financiele markten in het derde kwartaal. Op temijnmarkten gerichte CTA’s waren de enige sub-categorie waarvan het doorsnee fonds een positief rendement behaalde.

Grondstoffen zijn nog steeds interessant gezien voordelen als spreiding en inflatiebescherming. Beleggers moeten dan wel de onaantrekkelijke rendementen en perioden van hoge volatiliteit zien te onzeilen.

Fondsen met een duurzaame of groene beleggingsstrategie doen het beter dan de minst groene fondsen die voor meer dan 14 procent in fossiele brandstoffen beleggen. Dit wijst nieuw onderzoek uit.

‘Hedgefondsen bieden niet de oplossing voor alle problemen, noch staan ze garant voor dubbelcijferige rendementen, maar ze worden wel steeds interessanter in een gediversifieerde portefeuille.’

De categorie obligatiefondsen die vanuit europerspectief wereldwijd beleggen in high yield staat voor dit jaar gemiddeld in de min. Relatief voorzichtige fondsen doen het beter met een positief rendement.

Obligaties uit emerging markets (EM Debt) stonden dit jaar onder druk, in het bijzonder die welke geprijsd zijn in lokale valuta. Er lijkt ruimte voor een opwaardering van de beleggingsklasse.

Factorfondsen krijgen een nadrukkelijke rol in de klantportefeuilles van Rabobank. In plaats van te werken met een ‘core’ van passieve fondsen en daarnaast met zogenoemde ‘satellieten’, gaan de portefeuilles voor een derde uit volledig passieve fondsen bestaan, voor een derde uit factorfondsen en voor een derde uit satellieten.

André Broijl van fondshuis Mirabaud focust in de rubriek ‘De favoriete grafieken’ op de olieprijs, de obligatierentes en op creditspreads.