Asset allocatie

Institutionele beleggers als pensioenfondsen en verzekeraars maken al jaren gebruik van risicobudgetten. Ook andere multi-asset beleggers doen er goed aan oog te houden op de risicolimieten, al is het maar omdat ze als katalysator kunnen werken bij koersuitslagen.

De aanhoudende vraag naar dividendstrategieën – die onder meer gebruikt worden voor inkomstenportefeuilles – heeft geleid tot uiteenlopende ontwikkelingen binnen de sector.

De grondstoffenprijzen bevinden zich al enkele jaren in een negatieve trend. Veel aandacht is er voor de verliezers. Maar wie zijn de winnaars?

Voor de komende jaren worden lagere rendementen verwacht dan de afgelopen jaren. Wat betekent dit voor (beginnende) beleggers? Worden zeven vette jaren op de financiële markten gevolgd door zeven magere jaren?

Ze zijn populair en hebben de achterliggende jaren goede resultaten behaald: beleggingsfondsen die zich toeleggen op lage volatiliteit. Maar een stijgende rente zal slecht uitpakken voor zogeheten ‘low volatility’-aandelen.

Vanguard-strateeg Peter Westaway noemt smart beta-fondsen die zich presenteren als alternatief voor passief beleggen ‘misleidend’. Net als passieve strategieën kunnen ze een index volgen, maar ze hebben altijd een ‘actieve tilt’.

Zowel opkomende markten als smallcaps klinken veel beleggers als risicovol in de oren. Toch is met aandelen met deze eigenschappen bij uitstek ‘alpha’ te behalen, stelt BNP Paribas Investment Partners in een studie.

Vanaf de piek in april hebben genoteerde bedrijven uit landen als China, Brazilië, India, Mexico, Maleisië en Thailand gemiddeld zo’n 40 procent van hun waarde in rook zien opgaan. Opvallend genoeg blijft de koers van hun schuldpapier redelijk op peil. De grote vraag is: hoe lang nog?

Pictet Asset Management heeft voor de tweede achtereenvolgende maand haar exposure naar Europese hoogrenderende bedrijfsobligaties verhoogd.

Beleggingsfondsen die zich toeleggen op lage volatiliteit zijn de winnaars van de beurscorrectie in augustus. Die overwinning is echter betrekkelijk: de verliezen bij dit soort fondsen waren minder groot dan bij reguliere beleggingsfondsen.