Asset allocatie

Beleggers zullen de komende tijd snel moeten bijsturen op signalen van escalatie en de-escalatie van crisissituaties. Een langere crisis, met sancties over en weer, heeft het gevaar de energieprijzen in Europa op te stuwen en het herstel in de eurozone te ondermijnen.

Ondanks de politieke onrust, blijft ABN Amro MeesPierson overwogen in aandelen. Wel heeft zij haar exposure naar relatief defensieve sectoren als gezondheidszorg en basisindustrie voor het tweede kwartaal verhoogd.

Asset managers blijven een betrekkelijk lage interesse houden voor obligaties, maar door de politieke onrust is de asset class wel weer terug als ‘veilige haven’. Dat blijkt ook uit de prestaties year to date: 2,14 procent.

Voor hedgefondsen wordt 2014 een beter jaar qua groei van het beheerd vermogen en beleggingsresultaten.

Robeco verlaagt binnen haar multi-asset fondsen de weging van Europese bedrijfsobligaties met een hogere kredietwaardigheid (investment grade credits) vanwege de gedaalde renteopbrengsten die nu vergelijkbaar zijn met staatsobligaties.

De crisis in Oekraïne lijkt vooralsnog geïsoleerd en geen van de partijen heeft baat bij verdere escalatie. Voor het nemen van risico in het beleggingsbeleid betekent dit dat de seinen nog steeds ‘op groen’ staan.

Vanwege de troebele korte termijn vooruitzichten schaalt Pictet Asset Management de weging van aandelen in haar beleggingsportefeuilles van overwogen terug naar neutraal.

Net als de rest van de markt hebben gatekeepers vertrouwen in het economisch herstel en voegen daarom meer risicovolle vermogenstitels aan hun portefeuille toe. Van hen zegt 46 procent positief te zijn over de mondiale economie - 1,5 jaar geleden was dat nog 17 procent.

China is de komende jaren het grootste risico voor de financiële markten. De kans dat daar een of andere crisis uitbreekt is zelfs ‘vrij groot’.

Asset allocatiefondsen zijn de belangrijkste producttrend sinds de beurscrash van 2008.