Asset allocatie

‘Unconstrained’ beleggingsfondsen zijn de afgelopen vijftien jaar flink in populariteit gestegen. Hun flexibele aard stelt ze in de gelegenheid een hoger extra rendement te behalen.

Aandelen zijn op langere termijn veiliger dan obligaties, concludeert AllianzGI op basis van historisch onderzoek. Volgens de vermogensbeheerder onderschatten beleggers de effecten van zowel inflatie als dividend. Dat aandelen op lange termijn meer opleveren dan obligaties is een algemeen aanvaard gegeven. Feit is dat aandelen het ook jarenlang slecht kunnen doen.

Aandelen zijn op langere termijn veiliger dan obligaties, concludeert AllianzGI op basis van historisch onderzoek. Volgens de vermogensbeheerder onderschatten beleggers de effecten van zowel inflatie als dividend. Dat aandelen op lange termijn meer opleveren dan obligaties is een algemeen aanvaard gegeven. Feit is dat aandelen het ook jarenlang slecht kunnen doen.

Europa loopt voor op Noord-Amerika als het gaat om het gebruik van kwantitatieve strategieën die onder de noemer ‘smart’ of ‘advanced beta’ kunnen worden geschaard. Een kwart van de Europese institutionele beleggers belegt 20 procent van de aandelenportefeuille of meer op basis van advanced beta.

Verzekeraar Delta Lloyd, die jarenlang bekend was als grote belegger in middelgrote Nederlandse beursfondsen, heeft zijn aandelenportefeuille vorig jaar fors afgebouwd en is in plaats daarvan meer hypotheken gaan verstrekken.

Het in het verleden succesvolle ‘endowment’ fonds van de universiteit van Harvard in Boston blijft sinds het vertrek van Jack Meyer in 2005 matig presteren.

De volatiele beursmaand januari weerhoudt asset managers er niet van om onverdeeld enthousiast te zijn over aandelen. Meer dan 81 procent van de asset managers bepleit een overwogen positie in aandelen.

Vanguard biedt financieel adviseurs in de Verenigde Staten nu volledig uit ETFs opgebouwde asset allocatie portfolio’s aan.

Er lijkt een andere wind te gaan waaien op de creditmarkten. 2014 zal niet hetzelfde risicogewogen rendement opleveren als 2013.

Net als ABN Amro MeesPierson haast ook Pictet Asset Management zich te zeggen om na de recente dalingen op de aandelenbeurzen niet te gaan sleutelen aan de asset allocatie