Baillie Gifford: wees voorzichtig met private equity
Asset manager Baillie Gifford maant tot geduld bij het beleggen in alternatives. De markt loopt niet over van de kansen en haastig kapitaal inzetten is zelden een goed idee.
Top-5 Emerging-market obligaties in lokale valuta: DPAM aan kop
Menig analist verwachtte dat opkomende economieën ook in 2023 kwetsbaar zouden zijn voor rentestijgingen, maar de schade lijkt mee te vallen en dat is beleggers niet ontgaan.
‘Lak aan de mooie, dure woorden van de beleggingsindustrie’
‘Daarom zoeken we met gezond verstand en een ondernemersbril naar ondergewaardeerde bedrijven. Dat combineren we met een stevige portie skin in the game. We verdienen enkel een beheersvergoeding als we effectief resultaat leveren’, aldus Sam Hollanders en Joel Schols, oprichters en beheerders van het Chess Capital fonds.
Dalende dollar zet ‘onderbelegde’ lokale valuta in de schijnwerpers
De dalende inflatie in de Verenigde Staten duwt de dollar omlaag. Analisten verwachten een glansrol voor valuta uit opkomende markten.
Er zijn ‘sterke aanwijzingen’ dat de dalende Amerikaanse inflatiecijfers, met als gevolg een lagere renteverwachting in de Verenigde Staten, het startschot hebben gegeven voor de cyclische daling van de dollar, zeggen ING’s valuta-analisten Frank Turner en Francesco Pesole in een notitie.
Absolute return is terug van weggeweest, en nu echt
Beleggers kijken weer naar absolute return-strategieën, als aanvulling op aandelen en obligaties. Dat ziet zakenbank UBS maar ook portefeuillemanagers Reinoud van Ieperen en Matthew Kaplan van Anthos Fund & Asset Management. ‘Vorig jaar was een wake-upcall voor beleggers.’
‘We zijn defensief, heel defensief’
‘We zien in de eerste jaarhelft een overgang van de kudde, naar een paar alpha mannetjes. Een beperkt aantal aandelen stuwde de beurs vooruit. Voorlopig behouden we onze defensieve positie. We willen eerst een concrete bevestiging hebben dat we echt in een recessie zitten, eer we meer contracyclisch durven denken’, zegt KBC-econoom Tom Simonts.
Absolute return is terug van weggeweest, en nu echt
Beleggers kijken weer naar absolute return-strategieën, als aanvulling op aandelen en obligaties. Dat ziet zakenbank UBS maar ook portefeuillemanagers Reinoud van Ieperen en Matthew Kaplan van Anthos Fund & Asset Management. ‘Vorig jaar was een wake-upcall voor beleggers.’
‘ESG-beleggen kampt met onevenwicht tussen vraag en aanbod’
‘De economie en beurzen bleken veerkrachtig in de eerste jaarhelft. Maar onze vooruitzichten gaan uit van een verzwakking in de tweede jaarhelft. ESG beleggen is een blijver, maar kent nog een aantal uitdagingen’, aldus Mahmood Pradhan, Global Head of Macro bij Amundi Asset Management.
In de eerste jaarhelft viel op dat de economie opvallend stand hield. ‘De economie reageerde redelijk veerkrachtig op de monetaire verstrakking. Dat vertaalde zich op de beurzen, die goed bleven presteren.’
Grafiek van de week: Irrational Exuberance?
De yield curve wordt veelal aangehaald om te onderbouwen waarom er wel of geen recessie op komst. Maar met de uitbundige stemming op de beurzen kan het geen kwaad om stijgende rentes nog maar eens te koppelen aan de waardering van aandelen.
De onderstaande grafiek toont de huidige rentecurve (groene lijn) vergeleken met de rentecurve van twee maanden geleden (mosterdgroene lijn) en die van begin december 2021 (groen gestippelde lijn) nadat het duidelijk werd dat de Fed een nieuwe reeks renteverhogingen zou starten.
Carmignac: ‘Actief beheer krijgt weer de wind in de zeilen’
We verwachten meer volatiliteit en onzekerheid op de financiële markten. Dat biedt kansen voor market timing, regio-allocatie en stock picking. Kortom, er komen meer opportuniteiten voor actief beheer’, zegt Frédéric Leroux, hoofd van het Cross Asset-team bij Carmignac.