Asset allocatie

The Power of the Purse is het magische woord in de Moderne Monetaire Theorie. Onbeperkte financiële middelen, wie wil dat niet? 

Gisteren verscheen de eerste aflevering in deze reeks van drie over de MMT. 

Vandaag vragen we ons af waarom een monetair soeverein land toch belastingen heft? Daar zijn vele goede redenen voor:

Wat betekent de crisis rond Oekraïne voor de asset allocatie? En wat hebben strategen gedaan in hun portefeuilles? ‘Dit zal tot bijkomende inflatie leiden als je kijkt naar de olie- en gasprijzen. Volgens mij is het resultaat dat de centrale banken hun pad van monetaire verkrapping wat gaan vertragen’, zegt één van hen. Een bloemlezing.

ABN Amro MeesPierson heeft haar positie in aandelen verkleind, van overwogen naar neutraal. De bank wil een grotere kasbuffer aanhouden die het kan inzetten als er meer duidelijkheid is in de markt.

Met hun stabiele inkomsten en voorkeur voor defensieve aandelen, kunnen conservatieve dividendstrategieën in dit onzekere beursklimaat een alternatief zijn voor staatsobligaties. Toch? Jawel, zegt fondsbeheerder Thomas Schüssler van het bekende DWS Top Dividende. Maar het zijn de aandelenmarkten, die de instroom momenteel op gang brengen.

De aanhoudende turbulentie op de financiële markten heeft zich sinds 6 januari vooral vertaald in neerwaartse bewegingen op de aandelen- en obligatiemarkten. Deze neergang werd veroorzaakt door de ongelukkige samenhang in de evolutie van een aantal factoren. Maar het is het donkerst voor het daagt.

De beer is los. De Doema, het Russische parlement, heeft de decreten geratificeerd waarin de regering akkoord gaat met de verzelfstandiging van de twee Russische separatistische regio’s in Oekraïne. De volgende stap is waarschijnlijk dat Russische ‘vredestroepen’ in deze gebieden worden gelegerd. De financiële markten reageerden geschokt en doken op alle fronten in het rood.

De olieprijs steeg tot bijna 100 dollar per vat, de gasprijs in Europa steeg in de ochtendhandel met 13 procent.

De wereldwijde ETF-sector trok in januari zo’n 76,4 miljard dollar (67,2 miljard euro) aan netto-instroom aan, tegen 84,38 miljard dollar in dezelfde maand een jaar eerder, aldus ETFGI, een in Londen gevestigd onderzoeks- en adviesbureau.

Het belegd vermogen in de wereldwijde sector voor ETF’s - Exchange Traded Funds - daalde met 3,9 procent tot 9,9 miljard dollar, tegen een record van 10,3 miljard in december als gevolg van de dalende markten.

DNCA Finance en La Financière de l’Echiquier blijven elkaar vinden op de Belgische markt met de nieuwe editie van hun evenement French Boutiques on Tour, dat begin februari plaatsvond. Op het menu: een presentatie van de financiële vooruitzichten voor 2022 en een selectie van aantrekkelijke fondsen. 

Turkije kampt met ongekende inflatie, en de bevolking verarmd in hoog tempo. Terwijl tomaten op straat niet meer per kilo, maar per stuk worden verkocht, floreert de Turkse aandelenmarkt. Zijn beleggers opgewassen tegen dit inflatoire regime, of verdampen investeringen waar men bij staat?

Het is tijd om weer in Chinese aandelen te stappen. Dat stellen vooraanstaande analisten van Credit Suisse, Goldman Sachs en Bernstein. Aanleiding is hun verwachting dat de Chinese overheid een steunpakket zal lanceren om de groei in het land te stimuleren. Dat is een reactie op de pandemie die de Chinese economie heeft afgeremd.