Asset allocatie

Om hun rendementsdoelen te behalen, bouwen pensioenfondsen hun allocatie naar binnenlandse staatsobligaties af en beleggen ze meer in private markten. Aan deze langjarige trend komt voorlopig geen einde, meent Elliot Hentov van State Street Global Investors (SSGA).

Op de Europese vastgoedmarkt zijn er heel wat opportuniteiten te vinden maar men moet bereid zijn om overal te zoeken, geeft Marc Reijnen, hoofd Investment en Asset Management for Continental Europe bij M&G Real Estate. Tegelijk zijn de prijzen door de lage rente op bepaalde segmenten al flink opgelopen. 

Een betere verdeling binnen de traditionele beleggingsportefeuille is 78 procent aandelen en 22 procent obligaties. Eventueel met de toevoeging van alternatieven, om het portefeuillerisico te verlagen.

In een recent interview met CIO Bill Street van Quintet stond dat dat obligaties en aandelen in toenemende mate tegelijk omhoog en omlaag bewegen. De zogenaamde correlatie tussen aandelen en obligaties zou zijn toegenomen. Het is echter een genuanceerd verhaal. 

Dat vertelt Pieter De Ryck (foto), senior fondsbeheerder bij Van Lanschot, als reactie op het stuk aan Investment Officer. 

Hoewel de directe rendementen zijn gedaald, blijft de Nederlandse woningbeleggingsmarkt relatief aantrekkelijk. Het defensieve rendement-risicoprofiel en de impact op de maatschappij sluiten goed aan bij het beleggingsbeleid van pensioenfondsen.

Quintet Private Bank kiest voortaan voor een wereldwijde benadering van haar strategische assetallocatie. ‘Een focus op Europa binnen de obligatieportefeuille brengt te veel risico’s met zich mee’, stelt CIO Bill Street in een interview met Investment Officer Luxemburg.

Quintet Private Bank kiest voortaan voor een wereldwijde benadering van haar strategische assetallocatie. ‘Een focus op Europa binnen de obligatieportefeuille brengt te veel risico’s met zich mee’, stelt CIO Bill Street in een interview met Investment Officer, het zusterplatform van Fondsnieuws in Luxemburg.

Van Lanschot Kempen heeft haar positie in obligaties uit opkomende markten wat afgebouwd en dit gealloceerd naar Europees vastgoed.

De mogelijke draai in de correlatie tussen aandelen en obligaties, van negatief naar positief, raakt een groot deel van de klanten van private banks en vermogensbeheerders. In plaats van het gewicht van aandelen in de portefeuille te vergroten, zoals nu vaak gebeurt uit rendementsoogpunt, moet volgens PGIM juist minder in aandelen belegd worden. 

Bij ABN Amro zijn klanten opgeschoven naar een beleggingsprofiel met een hoger risico. Waar eerder het profiel dat hoofdzakelijk in obligaties belegt het meest werd gekozen, is dat nu een profiel dat voor 55 procent in aandelen belegt.