Asset allocatie

Bij BNP Paribas Fortis hebben ze de private equity activiteiten de afgelopen jaren zien verdubbelen tot zelfs verdrievoudigen. Bedrijfsobligaties hebben geleidelijk de plaats ingenomen van nominale overheidsobligaties, net zoals high yield. En ze beleggen steeds meer actief, wat samenhangt met de opmars van thematisch beleggen.

Mijd de extremen in de markt: deep value en zeer dure groeiwaarden. In dat laatste segment zit het meeste gevaar gezien de sterkte dominantie van retailbeleggers. Cathie Wood met haar ARK ETF’s is daar het uithangbord van. En belangrijk in alle geledingen van het fondsbeheer is een goed risicomanagement. En uiteraard zijn duurzaamheidscriteria doorslaggevend. 

Bij BNP Paribas Fortis hebben ze de private equity activiteiten de afgelopen jaren zien verdubbelen tot zelfs verdrievoudigen. Bedrijfsobligaties nemen geleidelijk de plaats in van nominale overheidsobligaties, net zoals high yield. En ze beleggen steeds meer actief, wat samenhangt met de opmars van thematisch beleggen. Een neutraal profiel belegt dicht bij 50 procent in aandelen, met een marge van 7 procent naar boven en 7 procent naar onder. 

Bij ABN Amro zijn klanten opgeschoven naar een beleggingsprofiel met een hoger risico. Waar eerder het profiel dat hoofdzakelijk in obligaties belegt het meest werd gekozen, is dat nu een profiel dat voor 55 procent in aandelen belegt.

De waarderingen van aandelen zijn sterk opgelopen. Daardoor zijn de verwachte rendementen voor de komende tien jaar lager dan de afgelopen tien jaar. De keuze en selectie van de juiste factoren zal nog steeds toegevoegde waarde opleveren en kan een alternatief zijn voor klassieke actief beheerde beleggingsfondsen en ETF’s. Vooral value en size kunnen een mooi rendement opleveren wanneer de brede markten het moeilijker krijgen. En vergeet zeker momentum niet, een bijzonder interessante factor. 

Pensioenfondsen beleggen risicovoller sinds 2008. Daarbij wordt vooral ingezet op meer regionale diversificatie, terwijl ook substantieel meer wordt belegd in alternatieve beleggingen. Kind van de rekening: binnenlands schuldpapier. Dat blijkt uit het onderzoek “How do Public Pension Funds Invest, Global Asset Allocation before the Pandemic” van State Street Global Investors (SSGA).

Een omgeving met meer inflatie zorgt ervoor dat portefeuilles vandaag meer in valuesectoren moeten beleggen, zoals financiële aandelen, telecom en media. Vooral bankaandelen zijn interessant. 

Wat gaan de beurzen tussen nu en het einde van het jaar doen? Welke sectoren en regio’s zullen in de resterende acht maanden van 2021 het beste presteren? En wat is de invloed van corona, economisch herstel en inflatie op de rendementen? AF Advisors en Fondsnieuws dagen je uit om mee te doen aan een beleggingscompetitie ten behoeve van een goed doel. Startdatum: maandag 3 mei.

De Duitse vermogensbeheer Allianz Global Investors wil zijn duurzame strategie nog een extra stimulans geven. ESG-activisten zullen zich de komende jaren nog vaak roeren binnen bedrijven. 

Allianz heeft daarvoor sinds december 2020 Matt Christensen als Global Head of Sustainable and Impact Investing in dienst. De Amerikaan is al bijna twintig jaar actief op het vlak van duurzaamheid en is dan ook goed geplaatst om enkele recente tendensen in perspectief te plaatsen.

Hoewel niet het basisscenario sluit JP Morgan Asset Management een forse stijging van de inflatie niet uit. Real assets als infrastructuur en vastgoed kunnen hiertegen beschermen en bieden tegelijkertijd uitzicht op een hoog rendement, zegt macrostrateeg Vincent Juvyns van JP Morgan AM.