Asset allocatie

Kortlopende high yield bonds met sterke cashflows zijn volgens Mercier Vanderlinden een interessante propositie.

Rothschild & Co vindt dat het zelden een beter moment is geweest om te beleggen in value. De waarderingskloof ten opzichte van groeiwaarden is nog nooit zo groot geweest. De Franse beheerder kondigt eveneens aan dat hij binnenkort een gamma duurzame fondsen zal lanceren.

Beleggers zouden de allocatie van hun portefeuille moeten verschuiven van effecten met een negatief rendement naar goud. Goud levert relatief gezien een aantrekkelijker en effectieve spreiding op dan obligaties. 

Dat stelt Quintet, de nieuwe naam voor KBL European Private Bankers, in haar outlook voor 2020. De private bank is positief over alternatives en hanteert een overwogen positie in goud voor zowel de kortere als langere termijn. 

Lyndon Man denkt dat het economische klimaat over het algemeen gunstig blijft voor aandelen. Hij raadt een thematische benadering aan, die de voorkeur geeft aan China en aan Europese bedrijfsobligaties.

Lyndon Man beheert zowat tien obligatiefondsen bij Invesco, en met name Invesco Euro Bond (dat bij Morningstar 5 sterren heeft, alsook Invesco Global Investment Grade Corporate Bond (4 sterren) zijn succesvol.

De ING-beleggersbarometer stijgt opnieuw in december, maar blijft onder het neutrale niveau hangen. De helft van de beleggers maken zich zorgen over de schadelijke gevolgen van de lange regeringsvorming. Zowel langs Nederlandstalige als langs Franstalige kant vinden beleggers dat een nieuwe regering werk moeten maken van het ondersteunen van de economie en werkgelegenheid en het terugdringen van het begrotingstekort. De controle op migratie en de klimaatdoelstellingen komen nadien, terwijl verdere regionalisering minder prioritair wordt geacht.

Volgens Stefan Isaacs, adjunct-hoofd van Fixed Income bij de Britse beheerder M&G, is 2019 een uitstekend jaar voor obligaties geweest dankzij de verdere terugval van de rente en de vermindering van kredietspreads. Het kan volgens hem dan ook geen kwaad om de mogelijke risico’s te belichten en de hele activaklasse kritisch tegen het licht te houden. De beheerder van het M&G (Lux) Optimal Income Fund ziet hoe dan ook nog (enkele) opportuniteiten.

De verwerkende industrie lijkt zich te stabiliseren en China en de Verenigde Staten zijn tot een gedeeltelijk akkoord gekomen. Dat wakkert de hoop aan dat er weldra misschien een einde komt aan de wereldwijde economische vertraging. Dat schrijven Guy Wagner, bestuurder-directeur van BLI - Banque de Luxembourg Investments, en zijn team in hun maandelijkse analyse ‘Highlights’.

Eind 2018 leefde bij beleggers de verwachting dat de Amerikaanse rente verder zou oplopen. Maar de omslag in het monetaire beleid van de Fed was een van de belangrijkste factoren die de markten opdreven in 2019 en waardoor beleggers de overwegend zwakke bedrijfswinsten over het hoofd konden zien, schrijft Keith Wade, hoofdeconoom van Schroders, in zijn artikel Strategy note 2020: reality bites?.

De belofte van hoge rendementen trekt veel kapitaal naar private equity. Critici waarschuwen dat de stijgende prijzen de risico’s verhogen. Beleggers werpen tegen dat het in de publieke markt niet veel anders is.