Asset allocatie

Na de economische vertraging in 2019 stabiliseert de wereldwijde economische groei zich. Dat schrijven Guy Wagner (foto), bestuurder-directeur van BLI - Banque de Luxembourg Investments, en zijn team in hun maandelijkse analyse ‘Highlights’.

Scott Woods, beheerder van het Threadneedle (Lux) Global Smaller Companies Fund, twijfelt er niet aan dat small caps vandaag heel wat te bieden hebben. De voorwaarde is wel dat bepaalde kwaliteitscriteria worden gevolgd want gezien de grootte van het universum is het geen eenvoudige taak het kaf van het koren te scheiden. 

R-co Valor is aan het begin van 2020 voorzichtig gepositioneerd. De cashpositie in de portefeuille is opgelopen tot 30 procent en er is een positie van 12 procent in goudmijnen. Technologie blijft de belangrijkste sectorallocatie, terwijl China en Canada momenteel goed zijn voor meer dan 50 procent van het aandelenluik.

Is waardebeleggen dood, of staat het voor een opleving? Juan Torres Rodriquez, analist en value-specialist bij Schroders, sprak met Tobias Carlisle, Amerikaanse waardebelegger en auteur van The Acquirer’s Multiple en Deep Value.

BL Global Flexible heeft momenteel een hoge cashpositie. Guy Wagner is immers van mening dat beleggers aan het begin van dit jaar niet voorzichtig genoeg zijn. De performance van de portefeuille zal echter voor het grootste deel afkomstig zijn van het aandelenluik de komende kwartalen.

ABN Amro gaat niet mee in de ‘euforie’ waarin de financiële markten verkeren en handhaaft derhalve haar neutrale visie op aandelen. Ten aanzien van obligaties is de bank nog altijd terughoudend, al is recent de rentegevoeligheid wat afgebouwd.

Jan Longeval, oprichter van Kounselor Consulting BV en Adjunct Professor aan de Vlerick Business School, becommentarieert op onze vraag een recent artikel in Bloomberg dat vaststelt dat drie giganten de markt van passieve producten steeds meer in hun greep krijgen. Hij nuanceert het verhaal en pleit voor een rationeel debat. Hij geeft ook nog enkele bedenkingen mee rond het debat actief/passief beheer op basis van eigen research, die uitmondde in zijn vorig jaar geschreven bestseller God dobbelt niet op de beurs.

De asset allocators van ING België vinden dat het coronavirus een perfect excuus is voor een correctie op de beurs. Strateeg Steven Vandepitte (foto) is licht onderwogen in aandelen.

Een consolidatie zat er al een tijd aan te komen. Dat is ook de mening van Steven Vandepitte: ‘Iedereen was al een tijd nerveus over de stand van de beurs, maar indien het verder daalt zouden we toch tactisch wat kunnen bijkopen.’

Na enkele moeilijke maanden is Carmignac Patrimoine in 2019 opnieuw boven water gekomen. De strategie blijft inzetten op sterke Amerikaanse groeiwaarden en op de emerging markets en China. 

Het is een onzeker klimaat voor de wereldeconomie. Tegen die achtergrond benadrukt Paolini (Pictet AM) de aantrekkelijke kenmerken van groeilandenobligaties en de beurzen. Hij vermijdt echter beleggingen in Amerikaanse aandelen, die hij overgewaardeerd vindt.