Asset allocatie

De voorbije weken was het slechts op een beperkt aantal plaatsen in de markt rustig zoals bij staatsobligaties uit de opkomende markten. We gingen bij Lupin Rahman, portfolio manager Emerging Markets (EM) en hoofd ESG-integratie bij de vermogensbeheerder Pimco, te rade voor wat extra toelichting over dit marktsegment.

Pictet Asset Management heeft de blootstelling aan aandelen verlaagd van neutraal naar onderwogen. Reden hiervoor is de onzekerheid die het coronavirus met zich meebrengt. Hierbij valt op dat de asset manager de risico’s het grootst acht voor Japanse en Europese aandelen, over Chinese aandelen is Pictet AM positief.

In het meest pessimistische scenario veroorzaakt het coronavirus volgens ABN Amro een ernstige schok met een wereldwijde recessie tot gevolg. De economische neergang duurt de rest van het jaar en de aandelenmarkten verliezen zeker nog eens 10 procent.

Indien er geen conjunctuurherstel komt, mikt Adrien Bommelaer (LFDE) op omgeving die blijvend gunstig is voor groeiwaarden. Dat zal een positieve impact hebben op de prestaties van het fonds dat hij beheert.

Kiran Nandra (Pictet AM) benadrukt dat de regio nog steeds gunstige economische vooruitzichten heeft. De impact van het coronavirus zou binnen de perken moeten blijven wanneer de epidemie wegtrekt.

Het coronavirus blijft lelijk huis houden op de beurzen. Investment Officer sprak met enkele asset allocators over de aanpassingen die zij eventueel hebben doorgevoerd aan de portefeuilles. Radicale koerswijzigingen zien we vooralsnog niet. 

Hoewel het coronavirus vandaag lelijk huishoudt in China, is Ross McSkimming, senior investment specialist bij Aberdeen Standard Investments, ervan overtuigd dat een belegger met een langetermijnhorizon in Chinese A-aandelen moet beleggen. Door de aanhoudende groei van de middenklasse en de opname in tal van indices hebben deze aandelen de komende jaren een enorm potentieel.  

Matthieu Grouès (Lazard Frères Gestion) verwacht een slecht eerste kwartaal. Daarna zal het herstel ingezet worden door de begrotingsmaatregelen die op stapel staan in veel landen. In een dergelijke context blijft Lazard Patrimoine aandelen overwegen.

De goudprijs bereikte vorige week voor de eerste keer de 1.500 euro per ounce en komt hiermee in de buurt van de symbolische kaap van 50.000 euro per kilo. Deze stijging vertaalt de vrees van de markten, ongeacht of het gaat om de Covid-19-epidemie, de beurswaarderingen die steeds meer onder spanning komen of de talrijke haarden van (geo)politieke spanningen: de Brexit, de Amerikaanse verkiezingen, Iran, … Dat schrijft Puilaetco.

Belgische aandelen waren de afgelopen jaren wat achtergebleven in vergelijking met de geweldige prestaties van internationale aandelenmarkten, zeker wanneer je kijkt naar de VS. Danny Van Quaethem (foto), senior portfolio manager bij Econopolis, ziet nog wel degelijk potentieel in onze eigen bedrijven. Samen met Bernard Thant beheert hij een Belgisch aandelenfonds.