Asset allocatie

De specialisten voorzien een beter economisch klimaat. Hierdoor zouden de centrale banken geen bijkomende maatregelen hoeven te nemen in de volgende kwartalen. De lange Amerikaanse rentevoeten zouden moeten stijgen richting 2,3 procent. Ondertussen wordt de arbeidsmarkt steeds krapper.

De wereldeconomie herstelt zich. Beleggers zijn vast vooruitgelopen op een verdere macro-economische stabilisatie door de aandelenkoersen fors hoger te zetten. Dat zegt Stefan Kreuzkamp van DWS in een gesprek aan zusterplatform Fondsnieuws.

Het sentiment bij beleggers is sterk verbeterd dankzij de ontspanning in de handelsoorlog en de maatregelen van de centrale banken. Dat schrijft de FT vandaag.

Dankzij een hele reeks renteverlagingen en de ontspanning in de handelsoorlog de laatste weken, zijn beleggers momenteel heel wat optimistischer gestemd dan een aantal maanden geleden. Dat blijkt uit een invloedrijke enquête die enkele van de grootste fondsbeheerders ter wereld heeft ondervraagd.

Arnaud Delaunay (Leleux Associated Brokers) benadrukt dat het huidige klimaat nog steeds gunstig is voor een overwogen positie in aandelen. De selectie geeft de voorkeur aan sectoren zoals consumentengoederen en farma, alsook aan dividendkampioenen. Voor de eerste keer komen er ook Amerikaanse aandelen op de lijst met aanbevolen aandelen voor 2020. Dat blijkt uit een persconferentie.

‘De komende maanden zal de groei verder vertragen, zeker in de Verenigde Staten, waar de voorraden momenteel worden bijgesteld. Aangezien de nieuwe bestellingen vrijwel niet meer toenemen, kunnen we alleen maar vaststellen dat het land vandaag geconfronteerd wordt met een heuse groeivertraging.’

De volatiliteit op de markten zal toenemen, aandelenselectie wordt nog belangrijker als de onzekerheid aanhoudt en de Amerikaanse bull market begint tekenen van uitputting te vertonen, stelt Alex Tedder, hoofd Global Equities bij Schroders in zijn Outlook 2020.

De aandelenmarkten botsen tegen een glazen plafond en volgend jaar zullen de aandelenmarkten een correctie ondergaan, zo voorspelt beurshuis Kepler Cheuvreux.

De belofte van hoge rendementen trekt veel kapitaal naar private equity. Critici waarschuwen dat de stijgende prijzen de risico’s verhogen. Beleggers werpen tegen dat het in de publieke markt niet veel anders is.

Angst voor een liquiditeits-mismatch waart rond en voedt onzekerheid op markten en onder toezichthouders. Toch pleiten langetermijnbeleggers voor het toevoegen van liquiditeitsrisico aan de portefeuille.

Lee Spelman (J.P. Morgan AM) benadrukt dat de fundamentals van Amerikaanse aandelen solide blijven. Indien er geen recessie komt, moeten beleggers nog steeds de voorkeur geven aan aandelen met een lage schuldgraad. We zitten nog steeds in een klimaat waarbij de prestaties binnen dezelfde sector sterk uiteenlopen.