Beleggen

Zijn obligaties van bekende kampioenbedrijven even veilig als staatspapier? Steeds meer beleggers lijken daarvan overtuigd, zo is af te leiden uit de kleine renteverschillen tussen pakweg Microsoft en Amerikaans papier of tussen AXA en Franse staatsobligaties.

Blijf volgend jaar weg bij ‘lange’ staatsobligaties en bij bedrijfsobligaties - zowel high yield als investment grade. Spilzieke overheden en matige risicorendementsverhoudingen zullen de sfeer bederven op die markten.

Binnenlandse vraag, snelle digitalisering en een verdiepende kapitaalmarkt geven India een veerkracht die maar weinig grote economieën kunnen evenaren. Specialisten in opkomende markten zeggen dat deze kwaliteiten relevanter worden voor gediversifieerde portefeuilles.

De meerderheid van de grote assetmanagers is het meest optimistisch over aandelen voor 2026, en dan vooral over die uit opkomende markten. Amerikaanse aandelen blijven een strategische hoeksteen, terwijl Europa en Japan een kleinere maar groeiende rol in de geografische spreiding spelen.

Veel fondshuizen kruisen Liberation Day, de dag waarop president Trump fors hogere Amerikaanse handelsheffingen aankondigde, aan als verrassend moment van 2025, zo blijkt uit de Investment Officer Outlook Survey. Maar wat nog meer assetmanagers verraste, is dat de markten in de maanden daarna weer hun gang gingen alsof er geen vuiltje aan de lucht was.

Van Lanschot Kempen vervangt zijn beleggingsplatform door Amundi’s Alto om processen te vereenvoudigen en schaalbaarheid te vergroten. De keuze past in een bredere verschuiving waarbij Europese vermogensbeheerders alternatieven zoeken voor dominante Amerikaanse systemen.

De jaren 2020 lijken uit te groeien tot het ‘geoeconomische decennium’, schrijft Joachim Klement, managing director bij investeringsbank Panmure Liberum. Zowel wereldhandel, defensie als politieke allianties worden in hoog tempo heringericht. Investment Officer sprak met de Duitser over de gevolgen voor de financiële markten.

ESG-beleggen mag dan politiek gevoelig liggen, volgens nieuwe cijfers van Invesco blijft er geld naartoe stromen. Natixis IM’s Media Summit in New York toonde in november nog maar eens aan hoe scherp de meningen over het thema inmiddels verdeeld zijn aan weerszijden van de Atlantische Oceaan.

Nu de rente stabiliseert en de inflatie afkoelt, krijgt de obligatiemarkt opnieuw een meer klassieke rol als bron van voorspelbaar rendement. Beleggers tonen daarbij vooral interesse in kortere looptijden, zegt Alexandre Goldwasser.

De categorie private equity staat voor grote uitdagingen, wat het rendement meer dan ooit doet achterblijven op beursgenoteerde aandelen. Daarom als vraag van de maand aan ons Marktpraat-panel: Moeten beleggers strenger zijn voor onderpresterende private-equitymanagers?