Beleggen

Duurzaam beleggen is niet langer een moreel project of modewoord. ESG is van de hypefase in de realiteitsfase beland, met meer verankering in het dagelijkse risicobeheer. Daarom als vraag van de maand aan ons panel Marktpraat: wat is de volgende fase in ESG-beleggen en welke impact kan Donald Trump daarin spelen?

Twee weken geleden schreven we dat goud op het punt stond omhoog te schieten. Vorige week kreeg het edelmetaal de grootste klap in tien jaar te verduren. Markten hebben de neiging zowel beleggers als journalisten nederig te maken, en weinig activa doen dat zo betrouwbaar als goud.

Meta maakte eerder deze maand bekend dat het de bouw van een nieuw datacenter gaat financieren met schuld via een SPV en Oracle zet twee schuldfaciliteiten op voor twee datacenters. Dat bigtechbedrijven zich wenden tot meer ‘exotische financiering’ zien beleggers niet als zwaktebod. ‘In zekere zin zien we Big Tech nu de discipline toepassen die traditioneel hoort bij infrastructuur- en nutsbedrijven.’

De groei van de duurzame obligatiemarkt stokt, maar experts verwachten geen herfinancieringsproblemen. De behoefte aan groen schuldpapier blijft groot.

Tine Vanmassenhove, als commercieel directeur bij Baloise Vie Luxembourg verantwoordelijk voor de Belgische markt, maakt al haar hele carrière vermogende Belgen wegwijs in Luxemburgse beleggingen. Het Groothertogdom heeft onmiskenbare troeven, zegt ze, maar die zijn tegenwoordig het meest uitgesproken voor de grotere vermogens.

Met AI automatiseren assetmanagers het werk van analisten en ondernemen ze speurtochten naar nieuwe inzichten die rendement opleveren. Waarbij het oppassen blijft hoe om te gaan met al die data en rekenkracht. René Wijnen, kwantitatief portfoliomanager biij Achmea Investment Management: ‘Extreme rendementen uit een dataset gooien, omdat het om outliers zou gaan, kan rampzalig uitpakken.’

Vincent Germyns (52), de ex-topman van online brokers Binck en Saxo, tekent vanuit Antwerpen de Belgische expansie van de Nederlandse private equity-speler Marktlink Capital uit. ‘Wat in Nederland gelukt is, moet ook in België kunnen’, zegt hij.

Verstoorde toeleveringsketens, grillige marktomstandigheden en achterblijvende investeringen maken beleggen in het thema water niet makkelijk. De afgelopen jaren trokken Europese beleggers miljarden terug uit waterfondsen.

Wat ooit een curiositeit was in de beleggingswereld, ontwikkelt zich in rap tempo tot volwaardig alternatief voor klassieke fondsen. Zelfs traditionele huizen als Columbia Threadneedle en M&G stappen nu in actieve ETF’s. Zij lanceren strategieën die de analytische diepgang van actief beheer combineren met de efficiëntie van ETF’s. De scheidslijn tussen beide werelden vervaagt.

Sinds president Trump aan zijn tweede ambtstermijn is begonnen, neemt de Amerikaanse overheid steeds vaker belangen in bedrijven die als strategisch belangrijk worden beschouwd voor de nationale veiligheid. Beleggers maken zich zorgen over het effect dat dat heeft op de marktefficiëntie, maar profiteren op korte termijn van de stijgende aandelenkoersen.