Beleggen

Sinds president Trump aan zijn tweede ambtstermijn is begonnen, neemt de Amerikaanse overheid steeds vaker belangen in bedrijven die als strategisch belangrijk worden beschouwd voor de nationale veiligheid. Beleggers maken zich zorgen over het effect dat dat heeft op de marktefficiëntie, maar profiteren op korte termijn van de stijgende aandelenkoersen.

‘Automatisering mag de ziel van het beheer niet wegnemen: kunstmatige intelligentie moet de naleving ondersteunen, niet de menselijke expertise vervangen’, zei Luke Varley, General Counsel bij Park Square Capital LLP, vorige week tijdens de ALFI-conferentie Synergies for Asset Management in Londen.

Klanten verwachten meer dan een goed gespreide portefeuille: ze willen een strategische partner voor hun financiële toekomst. Daarin zien vermogensbeheerder Besmart en financieel adviseur Eenhoorn de toegevoegde waarde van morgen: financiële planning naast vermogensbeheer. Die visie lag aan de basis van hun fusie vorig jaar.

Actieve vermogensbeheerders die de afgelopen jaren hun benchmark versloegen, deden dat vooral met kwantitatieve strategieën en door concentratierisico’s beter te beheersen. Kwantitatieve managers haalden met name in opkomende markten gemiddeld betere resultaten dan passief beheerde fondsen.

De nummer één fondsbeheerder in Amerikaanse groeiaandelen ter wereld volgens de ranglijst van Citywire, zegt dat fundamentele factoren nog steeds de boventoon voeren, ook al wordt er steeds vaker gesproken van een bubbel. Hij stelt liever zijn vertrouwen in God.

Niet alleen dit jaar vormen obligaties uit opkomende markten een aantrekkelijk alternatief voor de volatiele schuld van ontwikkelde economieën. Europese fondshuizen zien een structurele verschuiving in het financiële beleid van deze landen. Amundi heeft zelfs onlangs haar teams voor opkomende markten en ontwikkelde markten samengevoegd.

Na een jarenlange underperformance krijgen beleggers weer meer oog voor grondstoffen. Ze dekken zich met goud in tegen een hogere inflatie maar zien ook het groeipotentieel van de energietransitie.

Topman Emmanuel Roman van obligatiehuis Pimco waarschuwt dat de fixatie van de fondsenindustrie op het aantrekken van nieuw geld het rendement en het vertrouwen van beleggers ondermijnt.

In oktober slaagde de Verenigde Staten er niet in om een van zijn belangrijkste economische rapporten te publiceren: het maandelijkse banenrapport. De data-stilte voedt de twijfel of ’s werelds grootste economie nog wel betrouwbare cijfers kan produceren.

Het vermogen in Europese thematische ETF’s is gestegen naar een recordomvang van 52 miljard euro, het hoogste punt sinds de post-Covid ‘everything bubble’. In 2024 sloot nog een recordaantal themafondsen, maar dit jaar maakt de categorie een comeback, aan de hand van de thema’s defensie en AI.