Beleggen

Na een woelige periode voor de Japanse markten, gekenmerkt door een scherpe daling van de Nikkei en een aanzienlijke stijging van de yen, bevindt de Bank of Japan (BOJ) zich op een kritiek punt. Terwijl beleggers en beleidsmakers wereldwijd de volgende stappen van de BOJ nauwlettend volgen, komt Louis-Vincent Gave, oprichter van Gavekal Research in Hong Kong, met een nuchtere analyse: ‘In dit stadium zou elke interventie zichzelf ondermijnen’.

In een tijd waarin de wereld geconfronteerd wordt met ongekende veranderingen in het energielandschap, zijn geopolitieke krachten cruciaal voor het begrijpen van de huidige en toekomstige energiemarkten.

Diverse actieve beleggers kregen in het tweede kwartaal hoogtevrees en haalden wat risico van tafel. Daardoor liepen zij wat rendement mis, maar nu lijken zij wel beter beschermd tegen de marktschokken in het derde kwartaal.

De carry trade is een bekende valutahandelsstrategie die de afgelopen jaren enorm aan populariteit heeft gewonnen onder beleggers en handelaren. Bij een carry trade leent een belegger geld in een valuta met een lage rente, zoals de Japanse yen, om dit vervolgens te investeren in activa in een valuta met een hogere rente. Het idee is om te profiteren van het renteverschil tussen de twee valuta’s.

Hoewel wereldwijde effectenmarkten een fraaie eerste jaarhelft achter de rug hebben en diverse beleggingscategorieën zich in grote belangstelling van Europese beleggers mochten verheugen, waren er ook segmenten die beleggers minder konden bekoren. Welke asset classes, beleggingsstijlen en regio’s waren dat?

De vervuiler betaalt. Wat als we dat beginsel zouden toepassen op alle CO2-uitstoot van onze bedrijven? Het Franse adviesbureau Axylia zocht het uit voor 34 grote en beursgenoteerde Belgische bedrijven. Wat blijkt: meer dan de helft van die ondernemingen leeft boven haar stand.

‘De belangrijkste centrale bank ter wereld is de BOJ is en niet de Fed, omdat het beleid van de BOJ heeft geleid tot een enorme inflatie van activa over de hele wereld’, zegt Ritesh Jain, medeoprichter van Pinetree Macro.

De yen carry trade, een financiële strategie van goedkoop lenen in Japan om te investeren in hoger renderende activa in het buitenland, ondergaat een snelle en disruptieve afwikkeling.

Weinig aandelen blijven gespaard in een marktcorrectie. Kun je als vermogensbeheerder dan wel ‘kopen in de dip’? ‘Het timen van een bull-marktcorrectie is zinloos.’

Beurzen wereldwijd staan maandag onder druk, waarbij vooral het koersverlies van de Japanse aandelenmarkt opvalt. Volgens analisten zijn er veel factoren die een rol spelen. ‘Er is geen redenen tot paniek, maar het is ook geen moment om te kopen.’