Expertpanel

Onlangs overleed nobelprijswinnaar Harry Markovitz op 95-jarige leeftijd. Vele economen hebben hem geroemd om zijn bijdrage aan de economische wetenschap en de beleggingsleer in het bijzonder met de Modern Portfolio Theory. Ondertussen moet zijn theorie plaatsmaken voor een volgende: Risk based decion making. Een analyse.

Op 11 juli 2023 heeft EU-toezichthouder ESMA een Supervisory Briefing gepubliceerd over de interpretatie van ‘beleggingsadvies’ onder MiFID II. De briefing voor toezichthouders is de eerste aanvulling in dertien jaar op de Q&A inzake understanding the definition of advice under MiFID die in 2010 werd gepubliceerd door de voorganger van ESMA. 

De inkt van de duurzaamheidsregelgeving is nog niet opgedroogd of vermogensbeheerders worden geconfronteerd met dat andere speerpunt op de agenda van de Europese Commissie: digitalisering. Eind vorig jaar werd de tekst van de Digital Operational Resilience Act (DORA) gepubliceerd. 

De European Securities and Markets Authority (ESMA) vestigde onlangs de aandacht op buitensporige kosten van ICBE’s en ABI’s en publiceerde daarover in mei 2023 een zienswijze.

Sinds twee weken moeten marktpartijen die rekening houden met de ongunstige effecten van beleggingsbeslissingen op duurzaamheidsfactoren, de prestaties van hun beleggingsportefeuille onderbouwen met cijfers ten aanzien van 18 verplichte indicatoren voor ondernemingen, overheden en vastgoed en minimaal twee aanvullende indicatoren die marktpartijen zelf mogen kiezen uit een lijst gegeven indicatoren.  Hebben we daar wat aan? Een analyse.

De Europese Commissie streeft met de Retail Investment Package twee belangrijke doelen na. Het eerste is het vergroten van de toegankelijkheid van retailbeleggers. Het tweede is een betere bescherming van deze retailbeleggers. Een analyse.

Over de contouren van de Retail Investment Package schreef mijn kantoorgenoot Felix Wolthuis Scheeres vorige maand. In deze bijdrage wordt ingegaan op het voorstel om marketing en reclame strenger te reguleren.

De focus op grote innovaties in de sector, drukt de aandacht voor kleine veranderingen vaak naar de achtergrond, terwijl die juist belangrijk zijn voor vooruitgang. De Japanse filosofie voor procesverbetering - Kaizen - is een krachtige methode om effectief bij te sturen en kleine stapsgewijze verbeteringen te realiseren.

De wereld van Nederlandse vermogensbeheerders en institutionele beleggers is in beweging, en hoe. Fusies en overnames laten een nieuw scala aan vermogensbeheerders zien en nieuwe wet- en regelgeving blijft aan de orde van de dag.

De weg naar de hel is geplaveid met goede bedoelingen. Dit geldt ook voor goedbedoelde regelgeving op het gebied van environmental, social and govenance (ESG).

In 1998 stelde Greg Whyte, toenmalig head of REIT research bij Morgan Stanley, het volgende over beursgenoteerd vastgoed: ​“REITs smell like real estate, look like bonds and walk like equity”. Inmiddels zijn we vijfentwintig jaar verder en loont het om deze gedenkwaardige uitspraak te ontleden, aangezien deze de tand des tijds heeft overleefd.

Dat niet alleen, deze uitspraak helpt om duiding te geven aan de huidige situatie op de (beursgenoteerde) vastgoedmarkt.

Private Equity wint aan populariteit. Niet verassend, gezien de goede rendementen die de beleggingscategorie in het verleden behaalde. Echter, anno 2023 ziet de markt voor private investeringen er een stuk minder rooskleurig uit. Is een herhaling van de gouden jaren wel realistisch?