Expertpanel

Volgende week kunnen private equity enthousiastelingen zich weer opmaken voor hét jaarlijkse netwerkevenement: SuperReturn Berlijn. Hoe kunnen investeerders in deze hectische bijeenkomst een onderscheid maken tussen alle verschillende aanwezige fondsmanagers?

Aan de vooravond van de Europese verkiezingen van 6 juni zijn de vooruitzichten voor ons continent ronduit somber. Europa staat voor grote, strategische keuzes om de verschillende uitdagingen het hoofd te bieden.

De AFM publiceert haar beleid over de verantwoordelijkheden van onder andere beleggingsondernemingen en fondsbeheerders voor affiliate marketing door derden. In deze column zet ik uiteen wat dit beleid inhoudt en wat dit betekent voor de praktijk. Met haar beleid anticipeert de AFM (deels) op de richtlijn Retail Investment Package, die begin komend jaar in werking treedt.

Toenemende regeldruk maakt het voor vermogensbeheerders steeds moeilijker om aan alle verplichtingen te voldoen. Het aanvragen en bijhouden van een eigen Aifmd (Alternative Investment Fund Managers Directive)-vergunning is een lang en kostbaar proces en kan daardoor een struikelblok zijn. 

Vermogen wordt in Nederland in box 3 al jarenlang boven de vrijstelling belast met 1,2 procent vermogensrendementsheffing. Dit percentage gold onafhankelijk van de allocatie van het vermogen, sparen of beleggen in obligaties of aandelen. Op dit moment is het vermogen belast afhankelijk van de allocatie. Wat zijn de gevolgen?

De Geschillencommissie van het Kifid heeft recent een bom gelegd onder hoe financiële instellingen wettelijk verplichte informatie en hun algemene voorwaarden aan klanten online verstrekken. De Geschillencommissie is van oordeel dat een hyperlink of het plaatsen van de informatie in de digitale omgeving van de klant, onvoldoende is. Het onjuist verstrekken kan grote gevolgen hebben voor de financiële instelling. 

Pensioenfondsen en banken worden geregeld langs dezelfde meetlat gelegd als het gaat om het meten van hun impact. Een weinig zinvolle exercitie, het is appels en peren vergelijken. 

Het eerste kwartaal van 2024 is verstreken, wat betekent dat er nog minder dan negen maanden te gaan zijn voordat de Digital Operational Resilience Act (DORA) moet zijn geïmplementeerd. 

Private equity managers promoten hun fondsen naar potentiële investeerders op basis van (sterke) historische prestaties. Hoewel een trackrecord indicatief is voor de fondsprestatie, biedt dit onvoldoende houvast voor investeerders. Zij vereisen een ruimer, en vooral praktischer denkkader voor hun allocatiebeslissingen. 

Nederland staat aan de vooravond van de grootste transitie van het pensioenstelsel ooit. Een van de gevolgen hiervan is dat er substantiële verschuivingen in de beleggingsportefeuilles gaan plaatsvinden, met het risico dat veel partijen op hetzelfde moment dezelfde kant op willen bewegen. Dat kan tot verstoringen in marktliquiditeit leiden, met wellicht negatieve effecten op kosten en rendementen voor het pensioenfonds.