Fondsinterviews

Hoe kom je tot een year to date-rendement van meer dan 31 procent? ‘Wel, gezond verstand. Dat is onze enige strategie. We hebben niet meer informatie dan de markt. We gebruiken geen complexe box met allemaal variabelen’, antwoordt Theo Vermaelen, één van de vier managers van het PV Buyback USA Fund.

Het NN Dynamic Mix Fund V eindigt bovenaan de Morningstar lijst van beste offensieve wereldwijd belegde mixfondsen. Volgens portefeuillemanager Jan Kvapil, die sinds 6 jaar mixfondsen bij NN IP managed, is het succes grotendeels te danken aan het gebruik van alternatieve data. Het zijn díe data die nu een bijzondere discrepantie tussen sentiment en realiteit aangeven.

Naarmate overheden en centrale banken hun steunprogramma’s afbouwen, zullen er onder bedrijven meer wanbetalingen en herstructureringen volgen. Voor distressed debt beleggers lonkt een bijzonder aantrekkelijk rendement van 15 procent per jaar. 

Het is erg moeilijk om ESG-criteria consequent toe te passen op louter passieve beleggingen. Actieve beleggingen lenen zich daar veel beter toe. Het is eenvoudiger om een integratiebenadering te hanteren die verder gaat dan uitsluitingen in actief beheer. Uiteindelijk gaat het om het profiel van de klant, dat moet overeenstemmen met het risico/rendementsprofiel van een fonds of strategie en met diens duurzaamheidsvoorkeuren.

De zoektocht naar rendement veroorzaakt een rotatie bij institutionele beleggers van klassieke beleggingen naar beter renderende alternatieven, zoals hedgefondsen. Verzekeraars zoals AXA verwachten dat de komende jaren honderden miljarden aan ultra lage of negatief renderende staatsobligaties wordt verruild voor andere beleggingen.

Paul Jackson, global head of asset allocation bij Invesco, zet hoog in op aandelen en vastgoed en kijkt daarvoor vooral naar de opkomende markten. Terwijl hij een voorkeur heeft voor cyclische activa, bouwt hij high yield obligaties verder af. Overheidspapier en investment grade vindt hij totaal niet interessant.

De nieuw beleggende generaties vinden het belangrijker dan ooit dat een asset manager diversiteit omarmt. Wie nalaat om verschillende mensen met uiteenlopende meningen aan te trekken, zal uiteindelijk vermogen zien wegstromen.

Met organische groei en enkele overnames van perfect passende spelers wil Wealtheon verder groeien. De Belgisch-Nederlandse vermogensbeheerder heeft zich tot doel gesteld de 650 miljoen euro beheerd vermogen te laten groeien tot 1 miljard euro. Speerpunten daarbij zijn de lancering van een nieuw fiscaal gunstig aandelenfonds (DBI) voor Belgische vennootschappen en groei in de Vlaanderen.

Doordat veel beursgenoteerde infrastructuurbedrijven inflatie rechtstreeks doorberekenen aan hun klanten, kunnen beleggers ze gebruiken als hedge tegen de oplopende inflatie. Communicatietorens, tolwegen en in mindere mate vliegvelden presteren goed in een hoge-inflatie-omgeving. Amerikaanse spoorwegbedrijven en energietransportbedrijven profiteren intussen van de hoge grondstofprijzen.

De pandemie heeft de weerbaarheid van de grote stad voor het voetlicht gebracht. De noodzaak om steden te beschermen tegen de uitdagingen van deze eeuw blijft onverminderd groot. Schroders investeert daarom in vastgoedprojecten in de steden van de toekomst. Wij zoeken partijen die de grenzen verleggen en de meest drastische stappen zetten naar “net zero”. Hoe? Met een python script en een flinke database.’