Fondsinterviews

Institutionele beleggers, zoals pensioenfondsen, grijpen steeds vaker slechte prestaties van actieve fondsmanagers aan om zich van hen te ontdoen.

Na de ontwrichting van eind vorig jaar, zijn de Europese converteerbare obligaties zo snel hersteld dat deze nu relatief duur zijn. Ook ligt het rendement lager dan dat in de Verenigde Staten en Azië.

Het beste moment om in high yield obligaties te stappen is in het derde kwartaal van 2009 als het aantal faillissementen een hoogtepunt bereikt, de spread toeneemt en de volatiliteit zeer hoog zal zijn.

De grote opkomende economieën Brazilië, India en China (BIC) zouden de wereldeconomie dit jaar naar een herstel kunnen trekken.

‘De devaluatie van de Russische roebel maakt Russische energiebedrijven een interessantere belegging. Dat is de paradox van de huidige crisis waarin het land verkeert.’

Indexfondsen (ETF’s) dringen, dankzij de huidige economische crisis, versneld door tot de kern van de beleggingsportefeuille. ‘Lange tijd stonden met name banken kritisch tegenover ETF’s, maar dat is razendsnel aan het veranderen.’

ING Investment Management gaat meer aandacht geven aan risicomanagement bij de opstelling en de uitvoering van zijn beleggingsstrategie.

De winst die beleggers na de jongste koersrally hebben genomen op bankaandelen is begrijpelijk, omdat de price to book wat te optimistisch was geworden. Maar op de middenlange termijn zijn zeer forse koerswinsten op bankaandelen te behalen.

De honderden miljarden aan financiële steun die de Amerikaanse overheid in de economie pompt, heeft het effect van een ontmaskering van de dollar.

De huidige wereldwijde crisis is een klassieke ‘battle of the fittest’. ‘De beste ondernemingen komen er ‘bigger, better and stronger’ uit. ‘En dat zie je nu ook al terug in de koersen.’