Fondsinterviews

Groene obligaties in ontwikkelde markten lijken vaak groener dan hun tegenhangers in opkomende markten. Maar beleggers moeten zich hier niet op blindstaren, vindt Maxim Vydrine, beheerder van het Amundi Emerging Markets Green Bond Fund.

Private-equity belegger Sun European Partners heeft haar focus verlegd van probleembedrijven naar ‘goede bedrijven waar we topbedrijven van kunnen maken’, aldus Mark Corbidge, hoofd van het Europese filiaal van Sun Capital, in een exclusief interview met Fondsnieuws. ‘Special situations awards accepteren we niet meer.’

Wanneer het op beleggingen in biotechnologie en big farma aankomt, is gen- en celtechnologie op dit moment bijzonder veelbelovend. Vooral kleinere bedrijven die big farma bedrijven helpen om efficiënter te produceren en hun prijsdruk te verlichten, zijn erg begeerd.

Hoewel niet het basisscenario sluit JP Morgan Asset Management een forse stijging van de inflatie niet uit. Real assets als infrastructuur en vastgoed kunnen hiertegen beschermen en bieden tegelijkertijd uitzicht op een hoog rendement, zegt macrostrateeg Vincent Juvyns van JP Morgan AM.

Beleggers beseffen niet in welke mate deze periode van sterk budgettair en monetair ingrijpend beleid een impact zal hebben op de langetermijnrendementen.

Ook op de Japanse aandelenmarkt heeft het optimisme over het naderende einde van de lockdowns en de aankondiging van forse financiële steunpakketten vooral waarde-aandelen een boost gegeven. Maar in Japan lijkt die waarderally inmiddels alweer voorbij. Richard Kaye, beheerder van het Comgest Growth Japan fonds, weet wel waarom.

Amerikaanse aandelen zijn historisch duur. Maar dat geldt met name voor large caps. Small caps zijn ondanks een forse koersrally in de afgelopen zes maanden nog steeds goedkoop. ‘Gemiddeld handelen de bedrijven in onze portefeuille tegen circa 11 keer de winst’, vertelt Blake Harper, een van de beheerders van het Orchard US Small Cap Value Fund in gesprek met Fondsnieuws.

Sinds IBS Capital Allies haar AIFMD-vergunning binnen heeft, groeit de hoeveelheid vermogen in private markten gestaag. De vermogensbeheerder heeft tien lopende fondsen in private equity, private debt en infrastructuur en is bezig met de bouw van een elfde.

Corona is een zwarte zwaan die een keer langs moest komen, maar vormt voor beleggingen in retailvastgoed geen gamechanger, zegt Edwin van de Woestijne, fund director van het ASR Dutch Prime Retail Fund bij asr real estate. Wel zijn onderliggende trends door de pandemie nog meer zichtbaar geworden: meer online winkelen en extra verlangen naar funshoppen in de historische straten van de populairste winkelsteden.

Euro high yield obligaties blijven aantrekkelijk ten opzichte van investment grade. Maar in de onderste regionen van de high yield markt zijn de waarderingen sterk opgelopen, waarschuwt David Fancourt, beheerder van het M&G European High Yield Credit fonds. Daarom gaat zijn voorkeur uit naar obligaties met een relatief solide BB-rating.