Fondsinterviews

Beleggers zouden emerging market debt (EMD) een aanzienlijke weging in wereldwijde vastrentende portefeuilles moeten geven. Zowel het rendement als de kredietwaardigheid steken gunstig af bij ontwikkelde landen.

Voor de korte termijn ziet het beeld voor Europese aandelen er goed uit, zegt fondsmanager Michael Fraiklin van het Invesco Pan European Structured Equity Fund in gesprek met Fondsnieuws.

De combinatie van een extreem lage rente en het toenemende bewustzijn over het langer levenrisico maakt dat inkomstenbeleggen snel aan populariteit wint - ook in Nederland.

In deze tijd van ultra-lage kapitaalmarktrentes is spreiding binnen de portefeuille meer dan ooit aan te bevelen, zegt manager Hans van Zwol van het voor een Morningstar Award genomineerde ING First Class Obligatiefonds.

De kwantitatieve verruiming door centrale banken sinds de aanvang van de kredietcrisis heeft de extra beloning gedrukt die factorbeleggen zou moeten opleveren. De massale liquiditeit stuwde immers nagenoeg alle koersen.

‘De obligatierendementen die nu worden geboekt - 14 procent vorig jaar en zo’n 3 procent nu - zijn geleend uit de toekomst. Als de rente met 2 procent stijgt, levert 30-jaarspapier 40 tot 50 procent in.’

‘Toeristenbeleggers’ worden ze genoemd: de beleggers die in hun zoektocht naar rendement vluchten naar niches en beleggingscategorieën waar ze anders nooit naar om gekeken zouden hebben. ‘Daar maak ik me zorgen over, maar tegelijkertijd ondersteunt die trend thans ook de markt.’

Beleggers hebben breed geanticipeerd op de kwantitatieve verruiming waarvan de Europese Centrale Bank (ECB) donderdag details ontvouwt, desondanks ziet strateeg Vincent Juvyns van J.P. Morgan Asset Management de koersen nog verder oplopen.

De groei van het beheerd vermogen van Triodos Investment Management laat zien dat de interesse voor duurzaam beleggen gestaag toeneemt. Managing director Marilou van Golstein Brouwers verwacht dat er dit jaar meer dan 10 procent bijkomt.

Het mogelijke effect van de aan Rusland opgelegde sancties op de wereldeconomie, en vooral op Europa, wordt onderschat. En dat effect wordt nog groter als het Westen nieuwe, aangescherpte maatregelen zou nemen.