Institutionele beleggers

De inflatie is centrale banken in korte tijd door de vingers geglipt. Institutionele beleggers worstelen met de vraag wat het effect op lange termijn zal zijn. 

De torenhoge inflatie is een probleem voor pensioenfondsen. Het holt de koopkracht van pensioenen uit. De discussie rond dekkingsgraden draait al langer om de vraag of pensioenen geïndexeerd kunnen worden met inflatie. Nu de inflatie is opgelopen tot recordhoogtes, dient ook de vraag zich aan of het beleggingsbeleid moet worden aangepast. 

Met het nieuwe pensioenstelsel willen kabinet en sociale partners twee ambities verwezenlijken: koopkrachtbehoud en meer transparantie voor deelnemers. Volgens actuaris Henk Bets is koopkrachtbehoud in het nieuwe stelsel, onder de huidige bepalingen, niet gewaarborgd. Maar Bets heeft een voorstel.

In de grote, afgelopen donderdag bekend gemaakte - strategische - deal tussen ASR en Aegon, die het slotakkoord in de consolidatie van de verzekeringsmarkt in Nederland lijkt te zijn, is één opvallend detail waar partijen het zwijgen toe doen: de APF van beide partijen. 

Aegon verkoopt zijn Nederlandse dochterbedrijf aan rivaal ASR. Dat hebben beide bedrijven donderdag bekendgemaakt, na eerdere berichtgeving in het FD. ASR telt in totaal 4,9 miljard euro neer in cash en aandelen voor Aegon Nederland. Aegon zelf is na de transactie amper nog actief in eigen land, maar houdt wel het hoofdkantoor in Den Haag.

Nederlandse pensioenfondsen moeten op hun tellen passen, nu de toezichthouder waarschuwt voor spill-over-effecten uit het Verenigd Koninkrijk. ‘Veel Nederlandse pensioenfondsen hebben een té grote blootstelling naar minder of niet-liquide activa. Dat moet veranderen.’ 

De woordvoering van De Nederlandsche Bank (DNB) bevestigde woensdag dat het pensioenfondsen oproept te overwegen meer contanten en andere liquide middelen aan te houden om te voorkomen dat de onrust in het Verenigd Koninkrijk doorsijpelt in Nederland. 

In deze onzekere tijden van toenemende cyberdreiging moeten pensioenfondsbestuurders zich ‘in control’ voelen over de gehele keten – dus ook over de IT-processen bij uitvoerders en vermogensbeheerders. 

Athora Belgium kondigde recent de overname van een closed book portefeuille van individuele levensverzekeringen van NN Insurance Belgium aan, goed voor meer dan 200.000 polissen. In een closed book zitten producten die niet meer worden verkocht maar die voor bestaande klanten nog jaren doorlopen.

Het ministerie van Sociale Zaken, heeft bij monde van minister Carola Schouten, bepaalt dat de standaardmethode de norm zal worden bij het invaren van pensioenvermogens in het nieuwe stelsel. Schouten laat dat de Tweede Kamer weten in een brief, die volgde op veel weerstand bij een Kamermeerderheid over de zogenoemde Value Based ALM (VBA).

Attractiepark De Efteling bijt het spits af in de eerste DC-regeling van Het Nederlandse Pensioenfonds. Cruciaal onderdeel daarin is het doorbeleggen tijdens de uitkeringsfase.

Het nieuwe pensioenstelsel brengt flinke uitdagingen met zich mee, met name in de deelnemerscommunicatie. Custodians zien voor zichzelf in deze communicatie niet meer dan een indirecte rol, maar denken wel te kunnen toevoegen in de bescherming van deelnemers.