Institutionele beleggers

Het blijft als verzekeraar interessant om een illiquiditeitspremie te verdienen op private assets, maar 2022 heeft bedrijfsobligaties met een goede rating wel een heel stuk interessanter gemaakt. Op korte termijn blijft de volatiliteit hoog, maar aandelen blijven op zeer lange termijn interessant. 

Alle sales kantoren van Fidelity International worden tegenwoordig ondersteund vanuit Luxemburg, dat in de organisatie van de asset manager een “hub” functie heeft. Dit jaar zijn nieuwe reorganisaties doorgevoerd. Eén van de gevolgen hiervan is geweest dat in Nederland Jaap Schlette en Oscar Geldof, die respectievelijk landenmanager en hoofd institutional sales voor Nederland waren, niet meer actief zijn voor de internationale asset manager. 

BeFrank was de eerste premiepensioeninstelling (PPI) in Nederland, is nog steeds de grootste en wil dat ook zo houden. Wat helpt is dat steeds meer grote bedrijven zich melden.

Het nieuwe pensioenstelsel ligt onder vuur - niet alleen in de Tweede Kamer, maar ook daarbuiten. Hoogleraar Pensioenmarkten Fieke van der Lecq stond als kroonlid van de SER aan de wieg van dat nieuwe stelsel.  Zij pleit voor aanpakken in plaats van afwachten. Gesprek over het nieuwe pensioenstelsel en de twijfel die nu rondgaat. ‘Het is een angstreflex: als we elkaars handje vasthouden, gebeurt er niets. Ik zou zeggen: ga iets doen.’ 

De inflatie is centrale banken in korte tijd door de vingers geglipt. Institutionele beleggers worstelen met de vraag wat het effect op lange termijn zal zijn. 

De torenhoge inflatie is een probleem voor pensioenfondsen. Het holt de koopkracht van pensioenen uit. De discussie rond dekkingsgraden draait al langer om de vraag of pensioenen geïndexeerd kunnen worden met inflatie. Nu de inflatie is opgelopen tot recordhoogtes, dient ook de vraag zich aan of het beleggingsbeleid moet worden aangepast. 

Met het nieuwe pensioenstelsel willen kabinet en sociale partners twee ambities verwezenlijken: koopkrachtbehoud en meer transparantie voor deelnemers. Volgens actuaris Henk Bets is koopkrachtbehoud in het nieuwe stelsel, onder de huidige bepalingen, niet gewaarborgd. Maar Bets heeft een voorstel.

In de grote, afgelopen donderdag bekend gemaakte - strategische - deal tussen ASR en Aegon, die het slotakkoord in de consolidatie van de verzekeringsmarkt in Nederland lijkt te zijn, is één opvallend detail waar partijen het zwijgen toe doen: de APF van beide partijen. 

Aegon verkoopt zijn Nederlandse dochterbedrijf aan rivaal ASR. Dat hebben beide bedrijven donderdag bekendgemaakt, na eerdere berichtgeving in het FD. ASR telt in totaal 4,9 miljard euro neer in cash en aandelen voor Aegon Nederland. Aegon zelf is na de transactie amper nog actief in eigen land, maar houdt wel het hoofdkantoor in Den Haag.

Nederlandse pensioenfondsen moeten op hun tellen passen, nu de toezichthouder waarschuwt voor spill-over-effecten uit het Verenigd Koninkrijk. ‘Veel Nederlandse pensioenfondsen hebben een té grote blootstelling naar minder of niet-liquide activa. Dat moet veranderen.’ 

De woordvoering van De Nederlandsche Bank (DNB) bevestigde woensdag dat het pensioenfondsen oproept te overwegen meer contanten en andere liquide middelen aan te houden om te voorkomen dat de onrust in het Verenigd Koninkrijk doorsijpelt in Nederland. 

In deze onzekere tijden van toenemende cyberdreiging moeten pensioenfondsbestuurders zich ‘in control’ voelen over de gehele keten – dus ook over de IT-processen bij uitvoerders en vermogensbeheerders.