Toezicht

De Europese toezichthouder op de financiële markten Esma wil een scherpere aanpak van risico’s in de markt voor zogeheten geldmarktfondsen. Waar beleggingen in deze fondsen in kortlopende schulden normaliter heel goed verhandelbaar zijn, leidde de onrust op de financiële markten sinds de corona-uitbraak toch tot problemen.

Meerdere landen hebben in maart hun exposure naar Amerikaanse staatsobligaties drastisch verlaagd. In die maand werd voor 256,6 miljard dollar aan treasuries verkocht. Dat is de hoogste uitstroom sinds het begin van deze eeuw.

‘De autoriteiten in Europa voeren een beleid van financiële repressie om de schulden beheersbaar te houden. Daartoe houden ze de patiënt in coma. De vraag is: hoe lang centrale banken dat volhouden, voordat ze de greep erop verliezen. Wel, dat doen ze als politici zeggen: “dit moet stoppen.”’

Investment Officer is een nieuwe rubriek gestart: Actualiteit in beeld. Hierbij proberen we een voor beleggers relevante ontwikkeling te visualiseren. Vandaag: hoe de balans van de Amerikaanse Federal Reserve explodeert in reactie op de coronacrisis die zowel de economie als de financiële markten in haar greep houdt. 

Fondsnieuws is een nieuwe rubriek gestart: Actualiteit in beeld. Hierbij proberen we een voor beleggers relevante ontwikkeling te visualiseren. Vandaag: hoe de balans van de Amerikaanse Federal Reserve explodeert in reactie op de coronacrisis die zowel de economie als de financiële markten in haar greep houdt.

Ook buiten Nederland maken regelgevers zich zorgen over de liquiditeit in de markt. Europese toezichthouders proberen een liquiditeitscrisis als gevolg van de corona-virus-uitverkoop te voorkomen door extra maatregelen in het leven te roepen.

De marktinfrastructuur functioneert goed tijdens deze crisis, ondanks de toegenomen volatiliteit. Wel houdt de AFM de handel, transacties en belangrijke marktpartijen extra goed in de gaten, net zoals de liquiditeit van asset managers.

Als centrale banken de grootste spelers in de markt zijn, met steunpakketten en opkoopprogramma’s van duizenden miljarden dollars, euro’s en yens, wat moet je dan als belegger doen? Wel, exposure nemen naar dát wat de centrale banken als “lenders of last resort” (in)direct kopen. Een voorbeeld.

Als centrale banken de grootste spelers in de markt zijn, met steunpakketten en opkoopprogramma’s van duizenden miljarden dollars, euro’s en yens, wat moet je dan als belegger doen? Wel, dát kopen wat de centrale banken als “lenders of last resort” (in)direct kopen. Een voorbeeld.

‘In de huidige tijdsgeest is het geen optie meer om ESG-factoren buiten de beleggingsportefeuille te houden. Met ons nieuwe programma willen we de nieuwe standaard neerzetten voor ESG-beleggen.’