Institutionele beleggers

Wereldwijd kiest een toenemend aantal institutionele beleggers voor het uitbesteden van beleggingsfuncties. In Nederland maakte onlangs weer enkele grote pensioenfondsen de stap naar fiduciair beheer, in de VS en het VK neemt het gebruik van de outsourced chief investment officer (ocio) sterk toe, door stichtingen en endowments, maar ook door pensioenfondsen. In die sector wordt de trend kritisch ontvangen.

Staatsobligaties inruilen voor vastgoed, infrastructuur, mkb-leningen en wellicht een duurzaam landbouwfonds erbij. De Goudse Verzekeringen gaat richting illiquide in zijn beleggingen. Raakt de institutionele markt uitgekeken op beursgenoteerde beleggingen? ‘Het gaat hier om de lange termijn, om stabiliteit, om solvabiliteit’, zegt Pieter de Frel, cfro van De Goudse.

Een weekje vakantie. Meer zat er niet in voor Maureen Schlejen in haar eerste twaalf maanden als directievoorzitter van Achmea Investment Management. Vooral de overname van het vermogensbeheer van Blue Sky Group was ‘een pittig traject’, zegt ze.

Lang niet alle pensioenfondsen voldoen aan de wettelijke eis minstens één bestuurder jonger dan 40 jaar aan te stellen. Hoe kan dat? ‘Er wordt heel sterk de nadruk gelegd op ervaring, terwijl je juist moet zoeken naar diversiteit in alle dimensies’, zegt Stefan Thewissen (37), aankomend extern adviseur van de commissie Beleggingen van Pensioenfonds Zorg en Welzijn (PFZW). ‘Diversiteit leidt tot betere besluitvorming.’

Investment Officer spreekt maandelijks met beleggingsexpert Jan Longeval over zijn visie op de economische en financiële actualiteit. Deze keer waarschuwt hij voor de risico’s van de Central Bank Digital Currencies, kortweg CBDC’s.

Lang niet alle pensioenfondsen voldoen aan de Code Pensioenfondsen die vereist dat minstens één bestuurder jonger dan 40 jaar is. Hoe kan dat? ‘Ik heb de geslotenheid van de pensioenwereld onderschat’, zegt Florian Bankeman, lid van de visitatiecommissie van Pensioenfonds voor Verloskundigen.

Inlevingsvermogen is voor een pensioenfondsbestuurder minstens zo belangrijk als beleggingskennis, vindt Shantinella Mariano (33), lid van de beleggingsadviescommissie van twee pensioenfondsen.

De Nederlandse pensioenfondsen hebben in het tweede kwartaal van dit jaar een beleggingsrendement gehaald van gemiddeld minus 0,8 procent. De spreiding tussen de rendementen van de 177 pensioenfondsen is ten opzichte van het eerste kwartaal kleiner geworden.

Shell Pensioenfonds heeft Blackrock uitgekozen als nieuwe fiduciair beheerder. De Amerikaanse asset manager breidt daarmee zijn fiduciair beheerde vermogen op de Nederlandse pensioenmarkt uit met 27 miljard euro, tot een kleine 100 miljard euro.

Lang niet alle pensioenfondsen voldoen aan de wettelijke eis minstens één bestuurder jonger dan 40 jaar aan te stellen. Hoe kan dat? Volgens adviserend lid Nikki Trip van de beleggingsadviescommissie van AFP Stap zien fondsen een oudere bestuurder nog altijd als ‘de veilige weg’.