Expertpanel

Institutionele beleggers staan de komende jaren voor een aantal grote uitdagingen. Pensioenfondsen staan voor de overgang naar het nieuwe pensioencontract en moeten gaan bezien hoe het beleggingsbeleid vormgegeven gaat worden binnen de nieuwe kaders. De kansen en bedreigingen rondom duurzaam beleggen staan bij alle beleggers hoog op de agenda.

Maatschappelijk verantwoord beleggen is een steeds belangrijker thema voor beleggers. Vrijwel alle institutionele beleggers hebben hier inmiddels een eigen beleid voor geformuleerd. In de beleggingscyclus zien we echter vaak dat er bij het opstellen van het ESG-beleid minder aandacht is voor de implementatie daarvan.

Nudging krijgt een prominentere rol in het toezicht van de AFM. En ook het Kifid gaf eind 2020 aan dat zij onderzoekt of gedragswetenschappers een rol kunnen vervullen bij de klachtenbehandeling. Nudging is belangrijker geworden mede vanwege de groei van execution-only en online dienstverlening. 

Waar de veranderingen in het afgelopen decennium geleidelijk en vrijblijvend zijn verlopen, zien wij dat beleggingsportefeuilles in de komende jaren fors zullen veranderen als gevolg van een drietal externe factoren. Dit biedt ongekende kansen voor asset managers en zeker ook voor die asset managers die de afgelopen jaren minder commercieel succes hadden.

Klimaatverandering brengt ook voor institutionele beleggers urgente risico’s met zich mee, en de aanpak daarvan kan niet uitgesteld worden. Het tegengaan van klimaatverandering is op wereldwijde schaal een enorme uitdaging.

De opvolging van de Republikein Trump door de Democraat Joe Biden als president heeft in deze eerste honderd dagen van het presidentschap in ieder geval één ding duidelijk gemaakt: de Verenigde Staten blijven China als een rivaal zien, zodat “strategische concurrentie” de kern van het Amerikaanse beleid zal blijven.

In de selectie en monitoring van externe vermogensbeheerders besteden pensioenfondsen steeds vaker vanuit een financieel oogpunt aandacht aan de business continuïteit van vermogensbeheerders. In een markt die sinds 2012 min of meer in een rechte lijn omhoog is gegaan hebben vermogensbeheerders hun omzetten fors zien stijgen.

De Europese Unie heeft haast met het creëren van een duurzaam en toekomstbestendig Europa. Met nog minder dan 10 jaar te gaan voor de deadlines van de doelen van het Parijse klimaatakkoord en de Sustainable Development Goals timmert de Europese Commissie flink aan de weg met het EU Action Plan voor het financieren van duurzame groei en de uitrol van de Green Deal.

De AFM heeft begin februari 2021 een sectorbrief gepubliceerd over de reikwijdte van individueel vermogensbeheer. De AFM geeft in deze brief aan dat beleggingsondernemingen soms een combinatie van beleggingsdiensten verlenen en niet altijd over de juiste vergunningen beschikken. De AFM licht dat toe aan de hand van drie voorbeelden.

Universitair hoofddocent Auke Plantinga van de Rijksuniversiteit Groningen bespreekt in deze nieuwe, maandelijkse column - genoemd naar de Akademeia van Plato - recente inzichten in de academische literatuur op het gebied van beleggingen. Hij probeer deze te koppelen aan actuele thema’s. Vandaag: kunnen actief beheerde beleggingsfondsen de markt wel verslaan?