Expertpanel

Toenemende regeldruk maakt het voor vermogensbeheerders steeds moeilijker om aan alle verplichtingen te voldoen. Het aanvragen en bijhouden van een eigen Aifmd (Alternative Investment Fund Managers Directive)-vergunning is een lang en kostbaar proces en kan daardoor een struikelblok zijn. 

Vermogen wordt in Nederland in box 3 al jarenlang boven de vrijstelling belast met 1,2 procent vermogensrendementsheffing. Dit percentage gold onafhankelijk van de allocatie van het vermogen, sparen of beleggen in obligaties of aandelen. Op dit moment is het vermogen belast afhankelijk van de allocatie. Wat zijn de gevolgen?

De Geschillencommissie van het Kifid heeft recent een bom gelegd onder hoe financiële instellingen wettelijk verplichte informatie en hun algemene voorwaarden aan klanten online verstrekken. De Geschillencommissie is van oordeel dat een hyperlink of het plaatsen van de informatie in de digitale omgeving van de klant, onvoldoende is. Het onjuist verstrekken kan grote gevolgen hebben voor de financiële instelling. 

Pensioenfondsen en banken worden geregeld langs dezelfde meetlat gelegd als het gaat om het meten van hun impact. Een weinig zinvolle exercitie, het is appels en peren vergelijken. 

Het eerste kwartaal van 2024 is verstreken, wat betekent dat er nog minder dan negen maanden te gaan zijn voordat de Digital Operational Resilience Act (DORA) moet zijn geïmplementeerd. 

Private equity managers promoten hun fondsen naar potentiële investeerders op basis van (sterke) historische prestaties. Hoewel een trackrecord indicatief is voor de fondsprestatie, biedt dit onvoldoende houvast voor investeerders. Zij vereisen een ruimer, en vooral praktischer denkkader voor hun allocatiebeslissingen. 

Nederland staat aan de vooravond van de grootste transitie van het pensioenstelsel ooit. Een van de gevolgen hiervan is dat er substantiële verschuivingen in de beleggingsportefeuilles gaan plaatsvinden, met het risico dat veel partijen op hetzelfde moment dezelfde kant op willen bewegen. Dat kan tot verstoringen in marktliquiditeit leiden, met wellicht negatieve effecten op kosten en rendementen voor het pensioenfonds.

Op 5 februari 2024 hebben het Europees Parlement en de Raad van de EU een belangrijk akkoord bereikt over de verordening inzake ESG Rating Providers (‘ERR’). De ERR verplicht beleggingsondernemingen (en ander financiële ondernemingen) om informatie op hun website te publiceren als zij ESG-ratings gebruiken in hun marketingmateriaal aan beleggers. 

Nederlandse pensioenfondsen zijn druk in de weer met het nieuwe pensioencontract. Kijken of het fonds onder de nieuwe wet nog bestaansrecht heeft, voorbereiden op de overgang, tegen het licht houden of het operating model moet worden aangepast. Daarnaast is er een enorme focus op het moment van overgang. Hoe gaat het eigen vermogen verdeeld worden, wat komt er in de verschillende reservepotjes en hoeveel wordt er uitgekeerd aan pechgeneraties? En dan heb ik het niet over de groep net afgestudeerden zonder studiebeurs.

Vermogensbeheerders en fiduciair beheerders hebben regelmatig te maken met transities van beleggingsfondsen en -portefeuilles. Belangrijke oorzaken hiervoor zijn overnames, kostenbesparingen, outsourcing of besluiten van institutionele beleggers om van beheerder of service provider te wisselen. Daar is nu een belangrijke aanleiding bijgekomen: de implementatie van de Wet toekomst pensioenen (Wtp) die op 1 juli 2023 in werking is getreden.