Fondsinterviews

Het Zwitserse fondshuis Pictet is groot geworden met themabeleggen. Het heeft inmiddels 12 verschillende themafondsen die zich elk op een specifieke ‘megatrend’ richten. Maar hoe maak je als beleggers de keuze in welke van die trends je nu wil beleggen?

Hoe komt het toch dat aandelen uit opkomende markten stelselmatig underperformance laten zien, en wordt het ooit beter? We vroegen het Nicholas Field, een oude rot in het vak die al sinds 2007 aan het roer staat van het Global Emerging Market Opportunities Fund van Schroders.

Meedoen aan elke Market Bull Run wordt steeds gevaarlijker, volgens Nicola Mai van Pimco. ‘Wij willen niet achter yields aan rennen, om uiteindelijk gevangen te zitten.’

Amerikaanse staatsobligaties hebben betere rendementsvooruitzichten dan Europese, stelt de CIO global fixed income van Amundi. Niet alleen vanwege de grotere monetaire vuurkracht van de Fed, maar ook vanwege de verwachte sterkte van de dollar.

Het Add Value Fund ligt op koers om zijn hoogste rendement te halen sinds 2010. Na in 2018 een min van 18,27 procent genoteerd te hebben, staat het fonds dit jaar alweer ruim 26 procent in de plus. Die sterke resultaten heeft het volgens beheerders Willem Burgers en Hilco Wiersma deels te danken aan de afzwakkende economische groei.

Ondanks de heersende onzekerheid in Europa, bieden juist Europese aandelen momenteel een goed perspectief voor beleggingsstrategieën die gericht zijn op het genereren van inkomen, zoals bijvoorbeeld dividendstrategieën.

Zorgen hebben Jim McDonald en Wouter Sturkenboom van Northern Trust heus wel over de groeivooruitzichten, maar tot een recessie zal het volgens hen niet zomaar komen. Het fondshuis kiest voor risicovolle categorieën, maar dan wel voor de veilige keuzes daarbinnen.

Europese smallcapaandelen blijven vanwege de grote blootstelling naar industriële bedrijven al een tijdje fors achter bij large caps. Ook het Kempen Sustainable European Small-cap Fund heeft hier nu last van. Beheerders Erwin Dut en Michiel van Dijk leggen uit hoe ze daar iets aan willen doen.

Voor lokale obligaties in opkomende markten zijn renteverlagingen in de VS een dubbele zegen. ‘Rentes in opkomende landen dalen mee en dat resulteert in hogere obligatiekoersen. De verzwakkende dollar kan leiden tot valutawinsten.’

Hanneke Smits is de enige Nederlander die op dit moment een Britse assetmanager aanvoert. Zij zegt dat ‘haar’ Newton goed voorbereid is op een brexit, en ook als alpha-manager de strijd met passief niet vreest. Een interview.