Asset allocatie

2022 is een jaar dat niet snel vergeten zal worden. Dat is zeker het geval voor beleggers in beursgenoteerd vastgoed die zich grote zorgen maakten over groeivertragingen en gestegen financieringskosten. 

Volgens beleggers herrijst het continent als een ‘feniks uit de as’. Economen vinden het optimisme prematuur. Volgens hen is Europa juist veranderd in een ‘aanmoddereconomie’.

Hoewel het laatste kerninflatiecijfer voor de eurozone in januari onveranderd bleef hangen op 5,2 procent, zijn beleggers na lange tijd weer enthousiast over Europa door een combinatie van de milde winter, acceptabele gasprijzen en meevallende macrocijfers. Ondanks de correctie vorige week, is de outperformance ten opzichte van de VS dit jaar aanzienlijk.

R-co Target 2018 IG biedt blootstelling aan een mandje van ongeveer 100 kwaliteitsbedrijfsobligaties, met een minimaal marktrisico en een aantrekkelijk jaarlijks rendement.  

In deze tweede editie van IO Weekly praat Gerben van Driel de professional bij en zoekt hij naar het verhaal achter het verhaal. Deze week in België actief beleggen blijft pertinent volgens Argenta: een aardverschuiving in de S&P500, de overname van Robeco One door Van Lanschot Kempen en hoe door miscommunicatie tussen pensioenfondsen en custodians miljoenen aan pensioengeld weglekt.  

De Amerikaanse economie creëerde in januari meer dan een half miljoen banen. Dat was bijne drie(!) keer zoveel als verwacht. Het belangrijkste is, dat een dergelijk banengroeicijfer niet past bij een aankomende recessie, maar evenmin bij een zo gehoopte soft landing. In tegendeel.

Het wijst erop dat de Amerikaanse arbeidsmarkt zelfs na 450 basispunten verkrapping nog gloeiend heet is.

Voor Andrea Siviero (foto), investment strategist bij de vermogensbeheerder Ethenea is het vandaag geen gemakkelijke opdracht om een vast scenario voor 2023 naar voor te schuiven gezien de talloze onzekerheden die er nog altijd zijn. En hij wil zich ook niet op het verkeerde been laten zetten door de huidige heropleving van de markten. Siviero blijft dan ook voorzichtigheid prediken.

MSCI en SP500 Dow Jones classificeren betalingsbedrijven vanaf volgende maand als financials. ‘De indexwissel van tech naar financials maakt een behoorlijk verschil voor diegene die op sectorniveau belegt.’

Economen van PGIM stellen voor om de nijpende schuldverplichtingen van Oekraïne om te zetten in nieuwe schuld. Deze zogeheten “freedom bonds” zouden volgens het obligatiehuis gedekt kunnen worden met bevroren Russische activa.

In de eerste editie van IO Weekly schuift Belfius IP obligaties naar voren. Ze zetten opnieuw meer in op deze activaklasse. Collega Raymond Frenken in Luxemburg heeft het over de ELTIF-structuur, en in Nederland zoomt men in op de defensieve portefeuilles.