Opinion

Lorsqu’il s’agit de la valorisation des actions, la plupart des investisseurs s’intéressent au ratio cours/bénéfices. Et bien que ce chiffre soit retombé juste en dessous de la moyenne de la dernière décennie, le tableau dressé par une autre mesure de valorisation est nettement moins attrayant.

Nowadays, when the term stagflation is mentioned, everyone thinks back to the 1970s. Anyone who suggests a stagflation scenario as a real scenario for the future is immediately reminded of the many differences between then and now. The vast majority of people in the financial world started working after the 1970s. If they were born then, it is not a period they actively remember.

La dette nationale américaine a récemment franchi la barre des 30 000 milliards de dollars. Depuis mars 2020, la dette nationale américaine a augmenté de 7 000 milliards de dollars. Tous ces «Treasuries» font finalement partie du portefeuille d’une personne. Maintenant que certains grands acheteurs se sont retirés cette année, la question est de savoir s’il y aura suffisamment d’acheteurs.

Les marchés financiers sont relativement bons pour prédire l’avenir. La sagesse collective de nous tous se traduit en fin de compte par le prix des actions. Les investisseurs indiciels bénéficient de cette sagesse collective et sont en fait des resquilleurs du dur labeur de nombreuses personnes. Pourtant, sur le marché boursier, il n’est pas facile de faire la distinction entre ce qui est possible et ce qui est réel.

Après la Russie, la zone euro est probablement le grand perdant de la guerre ukrainienne. Pas tant sur le plan politique ou stratégique, mais sur le plan économique. L’économie de la zone euro était déjà en difficulté avant l’invasion russe. C’est pourquoi les tampons ne sont pas si grands.

Les NFT - ou jetons non fongibles - ont régulièrement fait l’actualité ces dernières années. Jack Dorsey, l’ancien CEO de Twitter, a vendu un NFT de son premier tweet pour 3 millions de dollars le 6 mars 2021. Qu’est-ce que cela signifie pour l’acheteur ?

Les investisseurs en actions exigent un rendement minimum lorsqu’ils mettent de l’argent à la disposition d’une entreprise. Le facteur ‘taux d’intérêt sans risque’ est crucial pour ce rendement minimum requis. Bien entendu, ils exigent en outre une prime de risque. Mais à cet égard, on peut déjà observer une première indication de la correction actuelle du marché, à savoir la forte hausse de ce taux d’intérêt sans risque aux États-Unis (mais aussi dans d’autres régions).

Le Nasdaq est dans une nette tendance à la baisse. Elle est encore freinée par les «généraux», les grands géants de la technologie tels qu’Alphabet, Microsoft et autres, mais elle est attentive.

Les taux hypothécaires et les prix de l’immobilier montent en flèche dans le monde entier. Ce n’est pas une bonne nouvelle pour l’accessibilité au logement.

Le graphique ci-dessous montre la relation entre l’évolution sur un an des taux hypothécaires américains à 30 ans et l’évolution sur un an de l‹ «indice d’accessibilité au logement». En gros, l’évolution des taux hypothécaires explique environ 40 % de la variation de l’accessibilité financière d’un logement à vendre aux États-Unis. 

Hier, le FOMC (Federal Open Market Committee) a annoncé une nouvelle importante : la banque centrale américaine va augmenter son taux de base de 50 points de base. Quelle importance cela revêt-il pour les investisseurs ?