Répartition des actifs

Le revirement «intra-day» de l’indice S&P 500 à la suite de la publication des données sur l’inflation américaine est la première preuve que M. Powell a privé les marchés de l‹ «espoir de la Fed».

L’inflation globale américaine est passée de 3,0 % à 3,2 % en juillet. Bien que ce chiffre soit inférieur aux prévisions, il s’agit néanmoins de la première augmentation du niveau d’inflation depuis juin 2022, date à laquelle les médias (sociaux) se sont servis pour faire les gros titres. 

Les obligations à haut rendement se mettent prudemment en vitrine alors que les craintes de récession s’estompent et que la qualité du crédit s’est améliorée. Bien que les obligations de pacotille soient plus performantes en période de croissance économique, une région qui flirte fermement avec la récession est celle qui offre le plus d’opportunités.

Pauwels (BlackRock) estime que les banques centrales vont rester focalisées sur la hausse des prix, et que les investisseurs vont devoir adapter leur stratégie d’investissement et privilégier notamment le Japon, la dette émergente, les obligations souveraines américaines à court terme et quelques grandes tendances structurelles.

La BCE a relevé ses taux directeurs pour la neuvième fois consécutive, alors que les investisseurs se montrent de plus en plus moroses à l’égard de l’économie européenne.  

Luca Pesarini, fondateur et gestionnaire de portefeuille principal d’Ethenea Independent Investors, ne mâche pas ses mots. La gestion du fonds Ethna-AKTIV, qu’il a contribué à fonder en 2002, n’est donc pas dénuée de sens. Par exemple, il n’a pas de bons mots à dire sur la politique de la Banque centrale européenne et s’attend à un retour de l’inflation. Il prône donc le papier à court terme pour les obligations.

« Les actions ne sont plus ridiculement bon marché, mais il y a encore des opportunités. Nous misons principalement sur les tendances à long terme et évitons les secteurs les plus risqués, tels que les banques régionales américaines et les Office REIT », déclare Laurence De Munter, stratégiste en investissement chez Securities De Munter. 

Les merveilles de l’intelligence artificielle sont célébrées dans le monde de la finance, mais ses inconvénients potentiels font l’objet d’une attention croissante. Le risque de comportement frauduleux et de manipulation sur les marchés financiers est élevé, et les experts en cybersécurité avertissent que les pirates informatiques peuvent accroître leurs compétences grâce à l’IA. 

Toutes les deux semaines, Investment Officer s’entretient avec d’éminents professionnels du monde financier à propos de leur carrière, de leur vie et de leurs passions. Cette fois-ci, c’est l’analyste financier indépendant Gert De Mesure qui regarde dans Le Miroir.

Nous avons eu une bonne année boursière jusqu’à présent et nous voyons des signaux qui nous rendent positifs pour l’avenir. D’une part, nous sommes prudents en ce qui concerne les actions à court terme, mais nous considérons les baisses comme des opportunités d’achat. D’autre part, nous sommes très positifs en ce qui concerne les obligations d’entreprises de qualité, déclare Wim Vermeir, chief investment officer d’AG Insurance.

Après une décennie perdue, les actions des marchés émergents sont sur le point de rattraper leur retard. La combinaison d’une croissance des bénéfices supérieure à la moyenne et de ratios cours/bénéfice en hausse offre la perspective de rendements attrayants.