Répartition des actifs

« Nous sommes traditionnellement surpondérés sur les États-Unis. Après un premier semestre solide, nous avons légèrement réduit cette position en faveur de l’Europe. Nous restons par contre prudents à l’égard de l’Asie », explique Victor Zwart, fondateur et CEO de Wealtheon.

Ansgar John Brenninkmeijer, descendant de la cinquième génération de la famille C&A, a lu un livre populaire sur les investisseurs, a créé un fonds sans aucune expérience, l’a fait bénir par un prêtre investisseur et bat depuis lors «presque tous les indices».

Resonance AM propose des fonds investis sur des projets d’infrastructure durables (traitement des eaux, énergie éolienne, etc) aux investisseurs institutionnels et aux family offices. 

Resonance Asset Management est un gestionnaire d’actifs britannique, spécialisé dans les classes d’actifs alternatives, et plus particulièrement dans les actifs réels de long terme dégageant des flux réguliers de dividendes, plus particulièrement dans des domaines comme la production d’énergie et le traitement de l’eau.  

Les détenteurs d’actifs reviennent massivement aux fondamentaux. Les investisseurs institutionnels souscrivent de nouveaux mandats importants pour les actions des marchés mondiaux et développés.

C’est ce qu’écrit bfinance dans un rapport trimestriel publié ce mois-ci. L’agence, qui conseille plus de 500 fonds de pension et autres investisseurs institutionnels dans le monde, constate également un intérêt accru pour les stratégies «investment grade».

Harry Markovitz, lauréat du prix Nobel, est décédé récemment à l’âge de 95 ans. De nombreux économistes l’ont salué pour sa contribution à la science économique et à la théorie de l’investissement, en particulier avec la théorie moderne du portefeuille. Entre-temps, sa théorie doit céder la place à une autre : La prise de décision basée sur le risque. Une analyse.

Le revirement «intra-day» de l’indice S&P 500 à la suite de la publication des données sur l’inflation américaine est la première preuve que M. Powell a privé les marchés de l‹ «espoir de la Fed».

L’inflation globale américaine est passée de 3,0 % à 3,2 % en juillet. Bien que ce chiffre soit inférieur aux prévisions, il s’agit néanmoins de la première augmentation du niveau d’inflation depuis juin 2022, date à laquelle les médias (sociaux) se sont servis pour faire les gros titres. 

Les obligations à haut rendement se mettent prudemment en vitrine alors que les craintes de récession s’estompent et que la qualité du crédit s’est améliorée. Bien que les obligations de pacotille soient plus performantes en période de croissance économique, une région qui flirte fermement avec la récession est celle qui offre le plus d’opportunités.

Pauwels (BlackRock) estime que les banques centrales vont rester focalisées sur la hausse des prix, et que les investisseurs vont devoir adapter leur stratégie d’investissement et privilégier notamment le Japon, la dette émergente, les obligations souveraines américaines à court terme et quelques grandes tendances structurelles.

La BCE a relevé ses taux directeurs pour la neuvième fois consécutive, alors que les investisseurs se montrent de plus en plus moroses à l’égard de l’économie européenne.  

Luca Pesarini, fondateur et gestionnaire de portefeuille principal d’Ethenea Independent Investors, ne mâche pas ses mots. La gestion du fonds Ethna-AKTIV, qu’il a contribué à fonder en 2002, n’est donc pas dénuée de sens. Par exemple, il n’a pas de bons mots à dire sur la politique de la Banque centrale européenne et s’attend à un retour de l’inflation. Il prône donc le papier à court terme pour les obligations.