Répartition des actifs

Selon Robeco, un nouveau coup dur pour les actions est imminent, en raison de la baisse des bénéfices. Les bénéfices par action pourraient chuter de 20 à 30 %.

C’est ce que prévoit la société de fonds basée à Rotterdam pour 2023, d’après les perspectives de Robeco et le commentaire de Colin Graham, responsable des actifs multiples.

« Il y a certainement une part de prophétie auto-réalisatrice dans le rallye d’automne, mais nous avons bel et bien affaire à un cocktail unique de facteurs favorables. Le marché s’attend à un revirement de la politique des taux d’intérêt à court terme, et les élections de mi-mandat américaines renforcent encore cette situation. » 

Les obligations sont de nouveau sur la bonne voie, le portefeuille 60/40 a les meilleures perspectives depuis des décennies et l’inflation se normalisera avec le temps. Les turbulences de cette année ont créé les opportunités d’investissement les plus attrayantes que nous ayons vues depuis une décennie. Nous devons juste attendre.

High-yield bonds are not equal. In the US market this year, the difference in spreads between bonds with credit ratings of CCC and below versus BBs rose from 4.6 percent to 9 percent.

« Je privilégie les investissements réguliers et progressifs, mais ce n’est pas un mauvais moment pour investir maintenant des montants plus importants », déclare Tim Nijsmans, conseiller indépendant en patrimoine chez Vermogensgids.

Le pot d’or est déjà à moitié vide et continuera à se vider l’année prochaine. Il s’agit des meilleures valeurs technologiques de la dernière décennie, les «FANG+», qui ne semblent guère pouvoir échapper à leur destin. Les hausses de taux d’intérêt ont à plusieurs reprises réduit les prix élevés. Il est peu probable que les actions FANG+ dominent le prochain rallye.

De nombreuses positions sur les marchés privés ont été surpondérées en raison des fortes baisses sur les marchés publics. La moitié des investisseurs attendent «aussi longtemps que nécessaire» que cette perturbation s’estompe. D’autres investisseurs restent éveillés à cause de cela.

Non, cette chronique ne porte pas sur la durabilité, les objectifs climatiques ou les émissions de CO2. Mais à propos de la fable selon laquelle les entreprises du secteur de l’énergie sont une raison pour laquelle les bénéfices du marché général ne doivent pas baisser.

M*V= P*T. La masse monétaire multipliée par la vitesse de circulation de la monnaie est égale au niveau des prix multiplié par les transactions effectuées. « Cette équation de Fisher permet de mieux expliquer le contexte économique actuel. Il y a encore beaucoup à faire pour inverser la pression à la hausse sur les prix. »

L’industrie de la construction et l’immobilier sont sur le point de changer, et donc investir dans les start-ups de la technologie immobilière (ou proptech) maintenant est une bonne stratégie d’investissement. C’est l’idée qui sous-tend le fonds Rise PropTech.