Répartition des actifs

Les turbulences sur les marchés financiers, que l’on observe sans discontinuer depuis le 6 janvier, ont surtout pour effet d’occasionner des mouvements baissiers sur les marchés actions et obligations.  Ce déclin est le résultat d’une convergence malheureuse des évolutions respectives de plusieurs facteurs.

 

L’ours est en liberté. La Douma, le parlement russe, a ratifié les décrets par lesquels le gouvernement accepte l’indépendance des deux régions séparatistes russes en Ukraine. L’étape suivante sera probablement le stationnement de «soldats de la paix» russes dans ces régions. Les marchés financiers ont réagi avec stupeur et ont plongé dans le rouge sur tous les fronts.

Le prix du pétrole a atteint près de 100 dollars le baril, le prix du gaz en Europe a augmenté de 13 % dans les échanges du matin.

Le secteur mondial des ETF a attiré quelque 76,4 milliards de dollars (67,2 milliards d’euros) de flux nets en janvier, contre 84,38 milliards de dollars au cours du même mois de l’année précédente, selon ETFGI, une société de recherche et de conseil basée à Londres.

A l’occasion de la nouvelle édition de leur événement French Boutiques on Tour qui s’est déroulé au début du mois de février, DNCA Finance et La Financière de l’Echiquier continuent de faire cause commune sur le marché belge. Au menu : une présentation des perspectives financières pour 2022 et une sélection de produits attractifs. 

La Turquie est confrontée à une inflation sans précédent et sa population s’appauvrit à un rythme soutenu. Alors que les tomates ne sont plus vendues au kilo mais à la pièce, le marché actions turc est florissant. Les investisseurs peuvent-ils faire face à ce régime inflationniste, ou les investissements s’évaporent-ils sous leurs yeux ?

Il est temps de revenir sur les actions chinoises. C’est l’avis des principaux analystes de Credit Suisse, Goldman Sachs et Bernstein. La raison en est qu’ils s’attendent à ce que le gouvernement chinois lance un programme de soutien pour stimuler la croissance dans le pays. Il s’agit d’une réaction à la pandémie qui a ralenti l’économie chinoise.

Mark Denham (Carmignac) continue de miser sur les actions de qualité qui vont être en mesure d’atteindre leurs objectifs pour l’année en cours. 

L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) met en garde les investisseurs institutionnels et privés contre le risque élevé de nouvelles corrections du marché, qui pourraient être importantes.

Le régulateur européen l’a déclaré mardi lors de la présentation d’un nouveau rapport sur les risques du marché. Les marchés restent nerveux et les tensions géopolitiques augmentent, a fait valoir l’Esma.

Le risque correctionnel «reste élevé

Les investisseurs qui attendent des rendements plus élevés sur les obligations d’État ont systématiquement manqué leur coup depuis 40 ans. Malgré la hausse actuelle des taux d’intérêt, ce n’est pas une période agréable pour les détenteurs d’obligations. Maintenant que les banques centrales vont resserrer leur politique monétaire, la question à un million de dollars est : qui va acheter des obligations d’État ?

Tant sur les marchés actions qu’obligataires, les long duration trades passent désormais au second plan en raison du resserrement de la politique monétaire. Nous sommes au milieu du cycle et les marchés se sont adaptés extrêmement rapidement. Cela crée une certaine volatilité, qui n’est pas nécessairement dramatique.