Répartition des actifs

Le monde doit être préparé à une crise de la dette dans les marchés émergents. La hausse des taux d’intérêt attirera les capitaux des pays vulnérables», a prévenu Kristalina Georgieva, directrice du FMI. Pour l’instant, tout le monde ne se sent pas touché par cet avertissement, «la dette des marchés émergents est un paradis pour les investisseurs actifs».

Fortino Capital est un fonds d’investissement fondé par des top managers. Le Managing Partner Duco Sickinghe a été CEO de Telenet, Renaat Berckmoes a été CFO de l’acteur télécom et Baudouin Jolly est un vétéran des start-up. Aujourd’hui, ils investissent dans des entreprises B2B de logiciels basés sur le cloud, tant en phase de démarrage qu’en phase de croissance, une niche où l’expérience des télécommunications s’avère étonnamment utile.

Les spécialistes de Lombard Odier s’attendent à une croissance soutenue en 2022 avec une inflation sous contrôle, soit un contexte favorable aux actions. A court terme, ils recommandent toutefois de conserver des liquidités pour profiter d’éventuels mouvements de correction. La hausse des rendements obligataires est une mauvaise nouvelle pour l’or. 

Juvyns (JP Morgan AM) s’attend à des mois plus mouvementés sur les marchés boursiers, mais les actions doivent néanmoins rester surpondérées dans les portefeuilles. Il apprécie notamment les actions chinoises ou les sociétés exposées sur les défis climatiques. 

Le marché du crédit Investment Grade est soutenu par l’environnement macroéconomique et le soutien des banques centrales, mais il est important de rester vigilant quant à une nouvelle hausse de l’inflation. Dans le même temps, le marché des obligations vertes suscite un énorme intérêt de la part des investisseurs, car cette catégorie d’actifs a un impact direct et clairement mesurable.

Pourquoi choisir entre croissance et valeur quand on peut combiner le meilleur des deux mondes en appliquant une stratégie barbell ? Au cours de la période à venir, l’inflation restera structurellement plus élevée que par le passé. Les actions restent stratégiquement surpondérées dans les portefeuilles, mais les obligations incitent à la prudence. Les actifs sont gérés selon les trois piliers de DPAM : Active, Sustainable, Research.

L’investisseur obligataire Pimco se tourne également de plus en plus vers des alternatives aux catégories d’obligations traditionnelles. La société de fonds voit des opportunités intéressantes de génération de revenus dans l’immobilier et le crédit privé et a l’intention de continuer à investir dans ces domaines. 

Les banques centrales ont maintenant clairement indiqué qu’elles retiraient leur pied de l’accélérateur en ce qui concerne leurs politiques monétaires généreuses. Néanmoins, il semble que les investisseurs devront également composer avec l’inflation et la croissance économique au cours de l’année à venir. Les effets des mesures de relance monétaire et budgétaire sont importants. En particulier, les investisseurs obligataires qui ont une longue sensibilité aux taux d’intérêt subiront des pertes. La devise : «choisissez court et gardez-le au sec».

Janus Henderson Investors vient de lancer deux nouveaux fonds, qui permettent au gestionnaire d’élargir son offre durable. Les fonds visent un niveau de pureté élevée, avec une exposition minimale de 50% du chiffre d’affaires sur les objectifs du développement durable des Nations Unies. 

La confiance dans les investissements chinois a été durement touchée par le récent renforcement de la réglementation chinoise. Toutefois, le gestionnaire de fonds Fidelity International estime que la croissance chinoise est intacte et qu’il existe des opportunités pour les investisseurs à long terme, car les tendances sous-jacentes sont restées intactes malgré l’intervention accrue de l’État.