Jan Vergote

Ons continent staat op een keerpunt. Kritische massa is er genoeg maar de violen moeten dringend gestemd worden. Hopelijk brengt het duo Letta en Draghi de trein in hogere vaart. We overlopen onze troeven, uitdagingen en werven.

De belegger voelt zich gevangen tussen het vele goede nieuws en potentieel slechte nieuws. Aarzeling is het gevolg. Maar men blijft belegd. Tijd om een halfjaarlijkse balans op te maken en te kijken naar de argumenten om de markten niet te verlaten, maar ook naar deze die pleiten voor voorzichtigheid.

Het oplossen van extreme ongelijkheden en stagnerende lonen vormt de sleutel tot de handelsoorlog tussen de Verenigde Staten en China. De lopende rekeningen van beide grootmachten tonen aan dat het tijd is om sluimerend politiek momentum om te zetten in beleid.

Wie in 1989 op de Japanse beurs belegde, moest 34 jaar wachten alvorens zijn kapitaal terug te zien. Het zadelde menig Japanse belegger met een kater op. Nog altijd aarzelen Japanners om vol voor de aandelenmarkt te gaan.

Het Economic Report of the President (ERP) is een jaarlijks rapport van de Council of Economic Advisors. Het is een belangrijk instrument om op de hoogte te blijven van het binnen- en buitenlandse economisch beleid van de Amerikaanse overheid, nu onder leiding van president Joe Biden en vicepresident Kamala Harris. Het geeft een overzicht van de economische vooruitgang van het land met uitleg en een uitgebreide dataset. 

Ik overloop met u enkele lessen uit het rapport voor de belegger.

Met verkiezingen voor het Europees Parlement en in de Verenigde Staten voor de president is immigratie een hot item. Nuances zijn soms ver te zoeken, net als inzicht in het belang van immigranten voor de economie. Tijd om enkele economische gevolgen van een inperking van immigratie op een rij te zetten.

India hield mij de afgelopen week bezig. Dat had drie redenen. Ik herlas het boek Geopoliticial Alpha van Marko Papic uit 2020, waarin hij bepleit om niet in Indiase aandelen te beleggen. Ik zag minister-president Narendra Modi zijn herverkiezing promoten door de economische vooruitgang die onder zijn beleid is verwezenlijkt in de picture zetten. De Indiërs zitten midden in de verkiezingen en een groot deel van de 1,4 miljard inwoners gaat de komende weken naar de stembus.

Ik benoemde in mijn vorige column 10 aandachtspunten die pleiten voor voorzichtigheid bij Amerikaanse aandelen. Eén van die punten was de negatieve impact van de hogere rente. Toch is dat niet voldoende om de beurs structureel onderuit te halen. Volgens mij is er op de Amerikaanse aandelenmarkt nog geen sprake van oververhitting en ik zie factoren waardoor de beurs dit jaar nog verder kan stijgen. Lees hieronder waarom.

De Amerikaanse economie en aandelenbeurs staan de laatste maanden in een positief daglicht. Toch moeten beleggers oog hebben voor een aantal ontwikkelingen. 

Beleggers mijden momenteel Chinese aandelen. Het sentiment is negatief en er is sprake van ABC: Anywhere But China. Lees het debat tussen beleggingsstrategen op het Trends Investment Summit er maar terug. China laten ze links liggen. Het gaat bij China over de vastgoedcrisis, de nataliteit en het autoritaire leiderschap van Xi Jinping.