Lenneke Arts

Na ruim een jaar voorbereidingstijd is de depotbank voor vermogensbeheerders van Van Lanschot Kempen “los”. Je kan maar één keer een goede eerste indruk maken, zeggen Peter Klijn en Ronald van Barneveld, die de dienstverlening hebben opgezet. 

De meeste fondsbeheerders waar de Autoriteit Financiële Markten contact mee heeft gehad over hun blootstelling naar Rusland, hebben de beleggingen afgewaardeerd naar nul of dichtbij nul. De toezichthouder waarschuwt dat bij waardering en waarschijnlijke herwaardering later, verwateringsrisico’s op de loer liggen.

‘Het gaat erom hoe je de investor dilution aanpakt’, aldus de AFM in een antwoord op vragen van Investment Officer.

Met de overname van NN Investment Partners, voegt Goldman Sachs Asset Management 239 fondsen aan haar palet toe. De twee asset managers vertonen een grote overlap als het gaat om het zwaartepunt van asset classes waarin ze actief zijn.

Dat blijkt uit een analyse van door Morningstar verstrekte data. 

Robeco besloot onlangs haar Rusland-aandelen op nul te waarderen, FundShare Fund Management koos daarentegen voor een percentage van 10 van de laatste koers. Nieuwe beleggers in dergelijke fondsen zouden in theorie een voordeel kunnen hebben ten opzichte van zittende beleggers. Of zien ze iets over het hoofd?

De herhaalde oproep van de ECB aan banken om hun blootstelling aan risicovolle leningen te verminderen vanwege de kans op verliezen, drijft bedrijven met grote schulden richting alternatieve kredietverstrekkers. En dát actualiseert de vraag of beleggers in CLO’s, zoals pensioenfondsen en verzekeraars, de risico’s van dit soort schuldfondsen wel kennen. 

Robeco heeft de blootstelling van zijn beleggingsfondsen met de grootste exposure naar Rusland teruggebracht naar nul. In sommige gevallen was de blootstelling voor de oorlog bijna 8 procent.

Dat zegt Robeco in antwoord op vragen van Investment Officer.

Van Lanschot Kempen gaat zich gerichter bezighouden met de vragen van families en stichtingen over hun eigen beleggingsbeleid. De bank hoopt met een zogenaamde “Outsourced CIO” te groeien binnen dit klantsegment.

Dat zeggen hoofd private client solutions Florentine Hanlo en managing director semi institutional clients Jeroen Wulfse (foto) van Van Lanschot Kempen in een gesprek met Investment Officer. 

Net toen het herstel was ingezet voor de auto-industrie, volgden met de oorlog en de opgelopen grondstoffenprijzen nieuwe klappen. De problemen bij toeleveranciers verergeren, de productiecapaciteit van autofabrikanten is flink teruggelopen. En dat is voelbaar bij beleggers.

De veiligheidsmarges groeien gestaag, maar dat wil niet zeggen dat waardebeleggers massaal hun slag slaan. ‘We willen niet te vroeg op het feestje zijn’, zeggen Mark de Bruijne en Erik Nugteren van Ambassador.

ABN Amro speelt met het idee om de onderweging in staatsleningen van de eurozone wat terug te brengen, nu de rentes verder zijn opgelopen en de hoeveelheid leningen met een verwacht negatief rendement kleiner is geworden. 

Dat zegt Richard de Groot, hoofd van het beleggingscomité van de bank. ‘Duitse bunds staan nu op +0,5 procent, dan begint het voordeel van diversificatie weer te spelen. We bekijken nu wel of we onze onderweging kunnen terugbrengen, zowel uit rendementsoverwegingen als omwille van risicospreiding.’