Asset allocatie

Steeds meer goede doelen beleggen weer in aandelen. Na forse verliezen op hun aandelenbeleggingen door de crisis van 2008, werd de beurs jarenlang gemeden.

Er is veel te doen dit jaar om sectorrotatie. De meest recente ontwikkelingen laten zien dat defensieve sectoren het moeilijker beginnen te krijgen.

Opkomende markten zijn klaar voor een inhaalrace. De combinatie van een lage waardering en een hoge groei zal als een magneet werken voor beleggers op zoek naar rendement.

Het tij lijkt te keren voor beleggers in aandelen uit opkomende markten, onder meer doordat de groei en winstgevendheid aantrekken. Het hebben van een top-down visie is hier, in tegenstelling tot ontwikkelde markten, van groot belang.

In tegenstelling tot Goldman Sachs stelt Citigroup dat het helemaal niet verstandig is om uit de S&P 500 te stappen. De strategen en analisten van het Amerikaanse financiële conglomeraat adviseren klanten om in Amerikaanse large caps belegd te blijven.

Cijfers over het tweede kwartaal laten zien hoe technologiebedrijven de wereld domineren. Nergens is de groei van de kapitaalinvesteringen zo hoog als in deze sector. Het is een dominantie die gepaard gaat met een wereldwijde creatieve destructie.

Goldman Sachs adviseert klanten om hun exposure naar aandelen de komende drie maanden terug te brengen naar ‘onderwogen’. Volgens de Amerikaanse zakenbank zijn de koersniveaus te hoog en de winstgroei te laag.

Aandelen uit opkomende markten zullen ten opzichte van aandelen uit ontwikkelde markten naar verwachting op zowel de korte als lange termijn beter presteren.

NN Investment Partners gaat overwogen in de ‘extreem ondergewaardeerde’ Europese bankensector.

Het Britse referendum over het EU-lidmaatschap kende niet alleen een verrassende uitslag, maar ook tal van bijeffecten die niemand had voorzien. Eén ervan is de daling van het Britse pond die voor de beursfondsen in de FTSE 100 een onvervalste ‘blessing in disguise’ is.