Asset allocatie

Bij de aandelenselectie van Europese beursgenoteerde bedrijven is extra voorzichtigheid geboden nu de Europese Unie werkt aan een beleid ter bevordering van strategische autonomie.

De alom verwachte renteverlagingen door centrale banken rond komende zomer gaan obligatiemarkten niet zo veel meer brengen. Aandelen zullen het daarentegen goed blijven doen, door de beter dan verwachte macro-economische vooruitzichten.

ABN Amro is positief over de wereldwijde macro-economische vooruitzichten en heeft daarom in haar beheerportefeuilles de weging in aandelen verhoogd. Tegelijkertijd is de duratie van de obligatieportefeuilles verlengd, want de bank gaat uit van regelmatige renteverlagingen door de centrale banken in de tweede helft van dit jaar. 

Strategieën zonder de Verenigde Staten zijn veelbelovend; beleggers kunnen hun beleggingen in dat land dan separaat spelen. Dat stelt DWS. De etf-bouwer lanceerde recent de eerste  wereldindex zonder blootstelling aan de VS. Vermogensbeheerders met een etf-strategie lopen er echter nog niet warm voor. 

Strategieën zonder de Verenigde Staten zijn veelbelovend; beleggers kunnen hun beleggingen in dat land dan separaat spelen. Dat stelt DWS. De etf-bouwer lanceerde recent de eerste  wereldindex zonder blootstelling aan de VS. Vermogensbeheerders met een etf-strategie lopen er echter nog niet warm voor. 

Vermogensbeheerders lijken in toenemende mate verdeeld over het beursklimaat. Een groep is overtuigd van verdere koerswinsten, terwijl andere marktpartijen zich in de afgelopen maanden wat defensiever positioneerden. 

Dit ziet Koen Laarhoven van Vermogensbeheer.nl na publicatie van de gemiddelde rendementen van zo’n zeventig Nederlandse banken en vermogensbeheerders over het eerste kwartaal van 2024, gevat in de Vermogensbeheer Rendement Index (VBR-index).

Rabobank heeft de cyclische tilt in haar portefeuilles verhoogd. Door de verbetering van het producentenvertrouwen wereldwijd ziet de bank in de loop van het jaar de winsten aantrekken voor cyclische sectoren, zo zegt Mary Pieterse-Bloem, hoofd van Rabobanks Investment Office. Qua regio ziet de bank vooral perspectieven in Japan.

Afnemende inflatie- en recessierisico’s en goede groeivooruitzichten zetten de drie Nederlandse grootbanken ertoe aan de beleggingscategorie aandelen te overwegen in de beheerportefeuilles van klanten. 

Uitvaartverzekeraar Dela bepaalt zijn eigen asset allocatie. ‘Je wilt die kennis in huis hebben. Het lijkt mij risicovol alles te moeten inhuren’, zegt cio Frank Eizinga, verantwoordelijk voor een portefeuille van zo’n 8,5 miljard euro. De kunst is vervolgens de juiste externe managers te zoeken voor de uitvoering. ‘Samenhang is het sleutelwoord.’

Op het Trends Investment Summit op 13 maart in Brussel gingen CIO’s en beleggingsstrategen van vier Belgische grootbanken - Jürgen Verschaeve (KBC Asset Management), Maud Reinalter (Belfius Asset Management), Steven Vandepitte (ING Belgium) en Philippe Gijsels (BNP Paribas Fortis) - in debat over vermogensbeheer in 2024.