Asset allocatie

M*V= P*T. Geld maal de omloopsnelheid van het geld is gelijk aan de prijzen maal het handelsvolume. ‘Op basis van de deze Fisher vergelijking kan je beter de huidige economische context verklaren. Er moet nog heel wat gebeuren om de opwaartse druk op de prijzen om te keren.

De bouwsector en vastgoed staan op het punt om te veranderen, en nu investeren in property tech (ofwel proptech) start-ups is dus een goede investeringsstrategie. Dat is het idee achter Rise PropTech Fund.

Beleggers lijken bij de minste gelegenheid te denken dat de Fed eindelijk zal ‘pivoteren’. Verwacht het maar niet zo vlug, zegt Steven Vandepitte (foto), strateeg bij ING Private Banking België.

Na een forse onderweging die jarenlang duurde, hebben de Nederlandse grootbanken weer obligaties bijgekocht. ING heeft vorige week staatsobligaties gekocht, ABN Amro nam eind oktober een volgende stap. Ook InsingerGilissen en Van Lanschot Kempen hebben hun onderweging verkleind.

Dat blijkt uit gesprekken met de beleggingsstrategen van ABN Amro, ING, InsingerGilissen, Rabobank en Van Lanschot Kempen. De stappen zijn nog veelal voorzichtig.

Zoals mocht worden verwacht is ook de Amerikaanse 10-jaars – 3-maands yieldcurve negatief geworden. Dat betekent dat de twee traditionele yieldcurves met de langste en betrouwbaarste staat van dienst als recessie-voorspeller nu negatief zijn. Maar dat is op zichzelf geen reden om aandelen, of welke beleggingscategorie dan ook, te verkopen.

Vandaag zijn er verkiezingen in de Verenigde Staten. De kans is groot dat de Republikeinen ten minste één van de huizen in het Congres winnen. Daardoor gaat de geldkraan voor de regerende Democraten dicht. Dat is goed nieuws voor Amerikaanse staatsobligaties en aangezien de rente dit hele jaar bepalend is voor de richting van de aandelenmarkt, is een dalende rente mogelijk de start van een aandelenrally van een procent of tien die tot het einde van het jaar kan aanhouden. 

Aandelen presteren relatief goed tussen het moment waarop yield-curves keren en de daarop volgende recessie. Het afbouwen van het risico op basis van rentecurve-inversie is helemaal niet logisch.

Dat stelt Jeroen Blokland, voormalig multi-assetbelegger bij Robeco en oprichter van onderzoeksbureau True Insights in de podcast-serie “Portfolio Update”, waarin we dit keer een vogelvlucht maken door de multi-asset portefeuille.

‘Ik denk dat we niet ver van piekinflatie af zijn en die mogelijk  al bereikt hebben’, zegt Erik Joly, hoofdeconoom van ABN Amro België. Daarom krijgen Amerikaanse aandelen een lichte overweging. 

De Britse Financial Conduct Authority heeft woensdag haar langverwachte voorstel voor regels inzake duurzaam beleggen gepresenteerd, met de belofte om “greenwashing” hard aan te pakken.

Daarbij gaat ze een stap verder dan vergelijkbare regels in de EU en de VS door drie verschillende duurzaamheidslabels voor beleggingsfondsen voor te stellen in plaats van twee.

De Belgische fondsenmarkt tekende een terugval van 8,5 procent op tijdens het tweede kwartaal van 2022 als gevolg van correcties in de onderliggende activa en komt hierdoor uit op een gecommercialiseerd vermogen van 241 miljard euro.

Dat bleek uit een online persconferentie die werd georganiseerd door Beama, de Belgische vereniging van asset managers, die werd geleid door Marc Van de Gucht, directeur-generaal van Beama, en Johan Lema, de voorzitter van de belangenvereniging.