Asset allocatie

Banken zien volop goede beleggingsmogelijkheden voor 2024, ook al zijn de verwachtingen over de hele linie voor aandelen min of meer neutraal. Kansen voor stock pickers dus? Met hun fondstips voor Investment Officer zetten ABN Amro en ING in ieder geval in op actief beheerde fondsen. Van Lanschot Kempen beveelt toch bij twee van de drie tips een ETF aan.

‘China biedt misschien wel een interessante opportuniteit op de korte termijn, samen met Europa’, zegt Jan Longeval, die een handvol op 2023 terugblikkende en 2024 vooruitblikkende vragen beantwoordt.

Het oeverloze gedebatteer over de rente mag misschien wat overdadig overkomen, zo erkent hoofdstrateeg Kristina Hooper van Invesco, ‘maar vroeger moesten beleggers nog raden wat er met de rente ging gebeuren door te kijken naar de dikte van Alan Greenspan’s aktetas’.

Tikehau Capital is een Franse specialist in alternatieve beleggingen, met een wereldwijde aanwezigheid. België heeft een bevoorrechte rol in hun werk, via de Belgische family offices. Executive chairman Benelux Mark Pensaert legt uit hoe Tikehau in België te werk gaan.

Veel asset managers zien nog altijd kansen in private beleggingen, ondanks dat de donkere wolken zich lijken samen te pakken boven de markt. Optimix Vermogensbeheer heeft zich altijd ver van private beleggingen gehouden. ‘Beleggers hebben private markten niet nodig.’

Meerdere Europese fondsen zijn de afgelopen jaren religieuze principes gaan gebruiken als basis voor hun investeringsbeslissingen. Impactcriteria, uitsluitingen en ESG-factoren (Environmental, Social and Governance) spelen een dominante rol bij het bepalen van de inhoud van deze portefeuilles, net als directe instructies van kerken.

‘Small- en midcap aandelen bleven recent achter qua performance. Een rentedaling zou steun bieden aan aandelen en zeker aan small- en midcaps in het bijzonder’, zegt Rik Dhoest, medebeheerder van het Nagelmackers Small & Midcap fonds.

Tim Nijsmans heeft geen tijd om in zijn hangmat te liggen. De onafhankelijke financiële adviseur schreef een bestseller over beleggen en dat is goed voor de business. Hij vertelt hoe hij als fondsbeheerder bij een private bank zijn geloof verloor in actief beheer, om vervolgens als een koppigaard tegen de stroom in te gaan.

‘De bevestiging dat de centrale banken niet per se het laatste basispunt in de inflatie willen aanpakken, lijkt mij de belangrijkste beslissing van 2024’, zegt Wim Vermeir, chief investment officer van AG Insurance.

Chinese aandelen hebben aan belang gewonnen voor beleggers, met name degene die in opkomende landen beleggen. Zorgen over beleggen in China nemen echter toe en dat heeft zijn weerslag gehad op de prestaties van Chinese aandelen. Beleggers lijken in toenemende mate een voorzichtere houding aan te nemen. Inmiddels verschijnen er producten op de markt die het land expliciet uitsluiten terwijl sommige actieve beleggers bewust kiezen voor een forse onderweging van China in de portefeuille.