Beleggen

Het aardige van het beleggingsvak is dat creativiteit belangrijker is dan het streven naar perfectie. Wie streeft naar een perfecte wereld loopt het risico om achter de markt aan te lopen. Door beleggingen te selecteren waar al het goede nieuws in is verdisconteerd, ontstaat een portefeuille die structureel achterblijft bij de markt.

De uitgangspunten waarmee banken en vermogensbeheerders risicoprofielen vaststellen, zijn achterhaald. Ze sluiten aan op de oude wereld en veroorzaken grote doelrisico’s bij klanten.

Het jaar 2021 is het derde jaar op rij dat duurzame beleggers beter presteren dan de niet-duurzame beleggers. Lange tijd is er een discussie geweest of duurzaam beleggen nu ten koste gaat van het rendement of dat het juist extra rendement zou opleveren. Vele onderzoeken en metastudies verder is de voorzichtige conclusie dat het waarschijnlijk geen rendement kost en mogelijk zelfs goed is voor het rendement.

2021 deed qua absurdheid niet onder voor 2020. De COVID-19-pandemie dwong ook dit jaar weer gezinnen en bedrijven wereldwijd in lockdown. Daarentegen baarde 2021 doeltreffende vaccins, hernieuwd consumentenvertrouwen en ongekende pieken op financiële markten. De S&P 500 noteerde dit jaar maar liefst 66 all-time highs.

Elk jaar zijn er verrassingen op beurs, al lijken dat er meer te zijn in 2021. Een verrassing is iets wat de overgrote meerderheid niet had verwacht. Dat is meteen de reden dat verrassingen een beurs in beweging kunnen zetten. Op het moment dat vrijwel iedereen van iets overtuigd is, zit het immers in de koersen verdisconteerd. Dit waren de grootste verrassingen van 2021.

De Democratische senator Joe Manchin wil tegen het Build Back Better programma van president Joe Biden stemmen. Aangezien de Democraten maar een nipte meerderheid hebben in de Senaat, een meerderheid die ze bovendien eind dit jaar gaan verliezen, is het dan gedaan met de vrijgevigheid van de Amerikaanse overheid.

Volgens de Republikeinse senatoren en Manchin gaat het niet inmiddels niet meer om het redden van de economie, maar om het bestrijden van de oplopende inflatie. 

De Democratische senator Joe Manchin wil tegen het Build Back Better programma van president Joe Biden stemmen. Aangezien de Democraten maar een nipte meerderheid hebben in de Senaat, een meerderheid die ze bovendien eind dit jaar gaan verliezen, is het dan gedaan met de vrijgevigheid van de Amerikaanse overheid.

‘Hoewel wij de nummer twaalf van de wereld zijn in orde van beheerd vermogen, zijn we een relatief onbekende speler. Nu ik erover nadenk, we zijn waarschijnlijk de grootste asset manager waar mensen nog nooit van hebben gehoord.’

Traditiegetrouw druppelen vanaf september de eerste outlooks voor het volgende jaar binnen. Met soms nog een kwart jaar op de teller, geven strategen alvast hun visie op de economische en financiële thema’s die beleggers in het volgende kalenderjaar te wachten staan. De grote vraag is, welke beleggers in hun outlook voor 2021 eigenlijk raak hebben geschoten. De afrekening.

Kamran Khan, hoofd ESG van Deutsche Bank voor Azië-Pacific, heeft de financiële dienstverlening opgeroepen om meer verantwoordelijkheid te nemen voor het gebruik van ESG- en zogenoemde net zero-labels. Hij deed die oproep uit vrees voor het feit dat de praktijk van greenwashing volgens hem toeneemt.