Beleggen

Er valt moeilijk van een gunstig investeringsklimaat te spreken als bedrijven weglopen. De glans van het Amerikaans exceptionalisme mag er dan af zijn, in Europa zijn de problemen ook niet opgelost zolang Europese bedrijven hun hoofdzetels naar het buitenland verplaatsen.

De zomermaanden staan bekend als kalme beurstijden, maar vorig jaar kregen de markten plots het tegendeel te verduren. Daarom als eerste vraag aan ons panel Marktpraat: krijgen we een volatiele zomer?

Terwijl Europa steeds meer beleggers aantrekt die op zoek zijn naar aantrekkelijke waarderingen en macro-economische stabiliteit, ziet M&G een fundamentele verschuiving op de Amerikaanse kapitaalmarkten: 75 procent van de kredietgroei vindt daar inmiddels plaats via de private markt – een structurele transformatie die alleen maar versnelt.

Koen Maes is portfoliomanager bij vermogensbeheerder FinFactor en voormalig CEO van Belfius Asset Management. Waarom gaf hij zijn topfunctie op, amper enkele maanden na zijn aanstelling? Wat vond hij in de leegte van Patagonië dat hij in de vergaderzalen van Brussel niet meer terugvond? En hoe weet je eigenlijk wanneer het tijd is om écht te stoppen?

Een groeiend aantal Amerikaanse fondshuizen voorziet structurele dollarzwakte op langere termijn. Die trend krijgt extra gewicht nu zowel ECB-president Christine Lagarde als de Chinese centrale bankgouverneur pleiten voor een multipolair muntstelsel.

Professionele beleggers zien de Amerikaanse aanvallen op Iraanse nucleaire installaties als start van een riskante geopolitieke fase. Angst voor escalatie rond de Straat van Hormuz stuwt olieprijzen op en verlamt centrale banken wereldwijd.

De door president Trump aangekondigde handelstarieven versnellen de al ingezette reshoringtrend. Bedrijven worden gedwongen hun strategie te herzien, net als beleggers. Tussenpersonen kunnen profiteren, net als de aanbieders van magazijnen. Beleggers doen er volgens Christoph Berger van DNCA (Luxemburg) goed aan te letten op landen die terrein winnen in de herverkaveling van aanvoerketens, maar zich daarbij niet uitsluitend te laten leiden door invoerheffingen.

Affluent klanten blijven steeds vaker buiten beeld bij banken nu de toegang tot private banking exclusiever wordt. Oud-privatebanker Jaco Aardoom zag kans om een platform te ontwikkelen waarmee hij de schakel wil zijn tussen deze ‘vergeten groep’ en vermogensbeheerders.

Wie een woning boven de 2 miljoen euro te koop zet, moet gemiddeld rekenen op bijna twee jaar om een koper te vinden. Dat blijkt uit een studie van Christie’s International Real Estate Belgium.

Amerikaanse universiteitsfondsen doen hun belangen in private equity van de hand nu belastingverhogingen dreigen. Ze presenteren het als een strategische keuze, maar vanuit de sector klinkt het vermoeden dat tegenvallende rendementen hen dwingen tot verkoop.