Beleggen

Asset backed securities bieden beleggers aantrekkelijke rendementen en een kans om meer spreiding aan te brengen in een portefeuille. Toch is de beleggingscategorie bij velen niet erg in trek. ‘Het blijft een complexe asset class om uit te leggen.’

Vastrentende portefeuilles krijgen te maken met een complexere en volatielere omgeving omdat het omslagpunt van de rentecyclus verschilt per centrale bank. De marktconsensus suggereert dat de versoepeling misschien wel begint, maar niet zo snel of diep zal gaan als eerder werd verwacht. Dit zal leiden tot een grotere spreiding van de rendementen over de markten voor staatsobligaties.

‘Voor zowel aandelen als obligaties zijn we positief gestemd over het beursjaar 2024. We zien kansen voor heel defensieve beleggers, maar evengoed voor heel dynamische beleggers’, aldus Stéphane Denys, hoofd vermogensbeheer bij Nagelmackers.

Het wereldwijde marktaandeel van de Europese financiële sector is de afgelopen vijftien jaar fors gedaald, met name in vermogensbeheer. Dat blijkt uit een rapport over het concurrentievermogen van de Europese financiële sector van OMFIF en Luxembourg For Finance.

Opkomende landen, vertegenwoordigd in de BRICS, vormen op economisch gebied een steeds grotere tegenhanger voor de ontwikkelde industrielanden, vertegenwoordigd in de G7. Toch wil het op de aandelenmarkten van opkomende landen maar niet vlotten, want ook 2023 sloten zij af met een flinke underperformance in vergelijking met de beurzen van ontwikkelde landen.

Sven Sterckx, hoofd van de afdeling private banking bij Dierckx Leys Private Bank, is van mening dat de langetermijnrente dit jaar opnieuw hogere regionen zal opzoeken. Vandaar dat zijn voorkeur naar kortlopende obligaties gaat.

Institutionele beleggers in private equity schroeven hun eisen op. Deze Limited Partners willen eerst geld zien vrijkomen uit oudere fondsen, voordat ze nieuwe of dure investeringen overwegen. Een recordniveau aan dry powder zet private equity-managers verder onder druk.

Vijf grote trends brengen de komende decennia een volatielere wereld met meer inflatie en hogere rentes, luidt de analyse van econoom Koen De Leus en marktstrateeg Philippe Gijsels van BNP Paribas Fortis. ‘Als je de inflatie weet te compenseren, ben je al goed bezig.’

Hans Bevers ziet geen recessie in de kaarten voor België dit jaar, ondanks de krimp in de industrie en de malaise in de bouw. ‘Onze concurrentiekracht moet in gaten worden gehouden, maar er is voorlopig geen reden om er alarm over te slaan.’

Het beleggingsjaar 2023 is, ondanks de vele onzekerheden en zorgen die de financiële markten bij tijd en wijle in hun greep hielden, voor beleggers in wereldwijde aandelen een goed jaar geweest. Met een rendement van 19,6 procent in euro voor de MSCI World index sloten aandelenbeleggers 2023 met een positief gevoel af.