Beleggen

De koersen van small cap-aandelen blijven mijlenver achter bij de historische prestaties tijdens het begin van een Fed-pauze, en creëren nu een kans voor koopjesjagers. 

Sinds de Federal Reserve in juli voor het laatst de rente verhoogde, hebben bekende small cap-indices als de Russell 2000 en de S&P 600 meer dan 10 procent aan waarde verloren. Beiden indices staan lager dan aan het begin van dit jaar. 

De aandacht van beleggers mag verschoven zijn van aandelen- naar obligatiemarkten, dat wil nog niet zeggen dat de wereld ineens veranderd is. ‘Ons assetallocatieproces is de afgelopen drie jaar grotendeels hetzelfde gebleven’, constateert Corné van Zeijl, analist en strateeg bij pensioenbelegger Cardano, in gesprek met Investment Officer.

De defensieve beleggingsportefeuille doet zijn naam nog altijd weinig eer aan. De prestaties zijn ‘om te janken’.

Dat zegt Koen Laarhoven van Vermogensbeheer.nl in een toelichting op de gemiddelde rendementen van zo’n zeventig Nederlandse banken en vermogensbeheerders over de eerste negen maanden van dit jaar, gevat in de Vermogensbeheer Rendement Index (VBRI).

De koersen van small cap-aandelen blijven mijlenver achter bij de historische prestaties tijdens het begin van een Fed-pauze, en creëren nu een kans voor koopjesjagers. 

Sinds de Federal Reserve in juli voor het laatst de rente verhoogde, hebben bekende small cap-indices als de Russell 2000 en de S&P 600 meer dan 10 procent aan waarde verloren. Beiden indices staan lager dan aan het begin van dit jaar. 

In de afgelopen tien jaar hebben overheidsinitiatieven de internationale belastingontduiking aanzienlijk teruggedrongen. De impact van deze maatregelen blijft echter onderwerp van discussie. In een nieuw rapport wordt nu gepleit voor een wereldwijde minimumbelasting voor de ultrarijken.

Ethenea heeft goedkeuring ontvangen van de Luxemburgse toezichthouder om aandelen, edelmetalen en grondstoffen uit de Ethna-DEFENSIV multi-asset portefeuille te verwijderen, waardoor het fonds wordt omgevormd tot een pure obligatiestrategie.

Van de 280 miljoen euro in het fonds dat sinds 2007 een multi-asset portefeuille had, is momenteel 14 procent geïnvesteerd in Europese staatsobligaties, 80,5 procent in hoogwaardige bedrijfsobligaties en 5 procent in high yield obligaties.

In het derde verliesjaar voor Amerikaanse staatsleningen hopen beleggers op een snelle omslag van de Federal Reserve. ‘Maar we zijn er nog niet.’

De recessie-angst is momenteel ver te zoeken en dat speelde hoogrentende obligaties in het derde kwartaal in de kaart. Maar met stijgende herfinancieringskosten blijft het opletten.

Ethenea heeft goedkeuring ontvangen van de Luxemburgse toezichthouder om aandelen, edelmetalen en grondstoffen uit de Ethna-DEFENSIV multi-asset portefeuille te verwijderen, waardoor het fonds wordt omgevormd tot een pure obligatiestrategie.

Van de 280 miljoen euro in het fonds dat sinds 2007 een multi-asset portefeuille had, is momenteel 14 procent geïnvesteerd in Europese staatsobligaties, 80,5 procent in hoogwaardige bedrijfsobligaties en 5 procent in high yield obligaties.

Onder de snelst groeiende beleggingsboutiques in Europa bevinden zich drie Nederlandse partijen, onder wie ook de hardst groeiende.