Fondsinterviews

Over de snelle kredietgroei in China maken investeerders in Azië zich niet al te veel zorgen, zegt fondsbeheerder Jun He van het Comgest Growth Greater China fonds.

BNP Paribas Obam werkt hard om de weg omhoog weer te vinden. Het geplaagde wereldaandelenfonds heeft het afgelopen jaar zijn meer offensieve sectorpositionering aangepast en heeft de verkoopdiscipline aangescherpt.

Hoogrentende bedrijfsobligaties blijven ook de komende jaren naar verwachting een zeer aantrekkelijke categorie om in te beleggen.

‘De kwantitatieve verruiming die in Europa en de Verenigde Staten plaatsvindt, is helemaal geen voorbeeld van financiële repressie.’

De overname- en fusie-activiteit zal in navolging van de Verenigde Staten ook in Europa stevig aantrekken. De eerste tekenen zijn daar al zichtbaar van.

De Amerikaanse hedgefondsmanager George Soros verdiende de afgelopen maanden 1 miljard dollar door te speculeren op een daling van de yen. Maar de valutahandel is niet exclusief het terrein van professionele beleggers.

‘Wij houden niet van bedrijven die te zeer afhankelijk zijn van de politiek of van wet- en regelgeving of van bedrijven die te zeer te maken hebben met grondstofprijzen. Ook houden wij niet bouwbedrijven of van de auto-industrie: veel te macro-gevoelig.’

Carmignac Gestion heeft voor zijn mixfonds Carmignac Patrimoine zijn valuta-exposure naar de euro fors verlaagd ten faveure van de dollar.

Europa zal uiteindelijk zijn concurrentiekracht terug moeten krijgen. En als dat gebeurt, dan ziet het ernaar uit dat Spanje heel goed gepositioneerd zal zijn.

De rally in inflation-linked obligaties is nog niet voorbij. Vooral de zogeheten ‘linkers’ van opkomende markten zijn nu erg aantrekkelijk.