Fondsinterviews

Bedrijven die opgenomen zijn in de Amerikaanse hoofdgraadmeter S&P 500 houden meer cash aan dan ooit. Ze anticiperen daarmee  op verscherpte regelgeving voor banken die tot een beperking van de kredietverlening zal leiden.

Beleggen in Europese aandelen is momenteel verre van populair. Veel is afhankelijk van politieke beslissingen en die zijn moeilijk te voorspellen.

‘Het meest waarschijnlijke scenario is dat Europa volgend jaar te maken krijgt met een milde recessie en dan heb ik het niet alleen over perifeer Europa, maar over heel Europa.’

‘Beleggers brengen de Europese schuldencrisis teveel in verband met de grote Europese multinationale ondernemingen. Daardoor zijn deze beursgenoteerde large caps vanuit historisch perspectief veelal ondergewaardeerd.’

‘Niet alleen zijn high yields momenteel goedkoop omdat beleggers ze in september massaal van de hand deden, ik denk ook dat er momenteel een te grote discount is ingeprijsd voor de lage groei.’

‘De vrijwillige afschrijving door banken op de naar Griekenland uitstaande schulden en de mogelijkheid van een herkapitalisatie van banken, zullen weinig invloed hebben op covered bonds.’

‘Hoewel de aandelenmarkten deze maand een herstel laten zien, geloven wij niet dat dat al wijst op een economisch herstel en op een stijging van de rente op de obligatiemarkten.’

‘Veel beleggers zeggen dat de waardering van aandelen thans aantrekkelijk is, vanwege de lage koers/winstverhoudingen. Maar volgens ons is dat niet interessant. Het gaat vooral om de kwaliteit van de winst.’

‘De Nederlandse pensioenmarkt is voor asset managers een moeilijke markt met een hoge concentratie en weinig nieuw allocaties. Daarnaast zijn de beleggingen in opkomende markten nog steeds ver van het niveau van voor de crisis.