Investissement

Le baromètre ING des investisseurs a entamé l’année avec une hausse pour atteindre 108 points. Cette tendance témoigne de l’optimisme des investisseurs en dépit de la faiblesse du marché boursier au cours du mois écoulé. Le goût du risque est à nouveau en hausse, notamment chez les jeunes investisseurs. Les trois quarts des investisseurs n’ont, au mieux, qu’une vision partielle des risques associés à leur portefeuille et un quart d’entre eux ne trouvent pas le sommeil à cause de leurs investissements.

Au cours des deux dernières décennies, l’argent ne faisait que sortir des fonds actifs. L’année dernière, 100 milliards d’euros ont soudain afflué vers ces derniers, ce qui en fait la meilleure année depuis 2000. Les gestionnaires actifs sont naturellement enclins à mettre l’accent sur les facteurs valeur et taille. En tant que groupe, ils préfèrent les entreprises relativement petites et bon marché.

Varenne Capital Partners, asset manager français réputé chez les professionnels de la finance mais encore peu connu de nombreux investisseurs belges et luxembourgeois, entend faire du BeLux son deuxième marché domestique. Ce 14 février marque le premier pas vers la réalisation de cette ambition, avec le transfert de son FCP français Varenne Global au sein d’une SICAV luxembourgeoise lui permettant d’élargir sa distribution via les banques privée.

Les belles performances des actions de croissance, l’exposition aux entreprises qui affichent souvent des notes inférieures à la moyenne en matière de durabilité et l’impact important de la pandémie de coronavirus, qui a gommé des dividendes paraissant jusqu’alors assurés, ont écorné la popularité des fonds d’actions à dividende. Mais avec la rotation vers les actions de type valeur qui s’est amorcée, les fonds d’actions générant des revenus pourraient bien retrouver grâce aux yeux des investisseurs.

Investir dans des obligations «ordinaires» sans label ESG pourrait être un meilleur moyen pour les investisseurs de provoquer un changement social que d’investir dans des obligations portant un label durable spécifique ou placées sur le marché pour un projet spécifique.

C’est ce qu’écrit Matt Lawton, gestionnaire de portefeuille à revenu fixe chez T. Rowe Price, dans un rapport de marché. 

Les investisseurs ont généralement des sentiments très tranchés à l’égard des actions russes, qui évoluent souvent à contre-courant des tendances du marché. Il convient donc de mener une analyse soigneuse des sociétés avant de se positionner. Les tensions géopolitiques, l’évolution des cours pétroliers et gaziers et les préférences de style des investisseurs sont les principaux facteurs de fluctuations de ces titres.

La vague inflationniste à laquelle nous assistons actuellement dans la zone euro et surtout aux États-Unis n’est pas de nature temporaire. Elle est due aux prix élevés de l’énergie et aux effets de second tour, qui ne se sont pas encore vraiment manifestés. Cependant, la BCE semble bien déterminée à juguler l’inflation.

Les anticipations d’inflation dans la zone euro, mesurées par les swaps de taux 5 ans/5 ans, ont atteint à l’approche de la réunion de la BCE leur plus haut niveau depuis 2014.

Après leur célèbre graphique ARK vs. Berkshire Hathaway, le Financial Times a récemment publié un autre graphique fort. Elle montre que le rendement de nuit, c’est-à-dire le rendement entre la fermeture et l’ouverture de la bourse, est plusieurs fois supérieur au rendement réalisé pendant les heures normales de bourse.

Les obligations à haut rendement, autrefois appelées obligations poubelles (« junk bonds »), sont désormais présentes dans de nombreux portefeuilles. Elles ont terminé tous les trimestres de 2021 dans le vert. 

Après des séances de négociation dans le monde entier dominées par des chiffres rouges lundi, la correction semble être un fait. Mais tout dépend de la situation en Ukraine et du discours du président de la FED, M. Powell, mercredi.

L’AEX a clôturé lundi après-midi sur une perte de 3,28 %. L’Eurostoxx 50 a clôturé la journée avec une perte de plus de 4 %.