Répartition des actifs

Nous nous trouvons dans une économie de milieu de pandémie, mais pas encore dans une économie post-pandémie. Au cours des deux premiers trimestres 2022, nous connaîtrons un ralentissement de la croissance, mais l’économie reprendra par la suite. L’inflation n’est pas un problème, et il faut s’attendre à une courbe de rendement plus raide. Ne tablez pas sur une année faste comme 2021 pour les actions, mais plutôt sur une année normale, avec des rendements compris entre 0 et 10 %. 

Le gestionnaire de fonds spéculatifs Kyle Bass a donné une interview remarquée sur CNBC dans laquelle il a exclu que les marchés boursiers augmentent cette année. Au contraire.

Il n’y a aucune chance que le marché boursier monte cette année», a clairement déclaré Bass.

2022 sera encore une année passionnante pour les marchés financiers. Les investisseurs évoluent dans un environnement d’inflation persistante, de politique nébuleuse des banques centrales et d’incertitude autour du variant Omicron. Il s’agit de trouver un rendement et une protection dans le portefeuille. Mais comment ?

Jérémie Boudinet (La Française) souligne que les emprunts bancaires subordonnés ont vu leur risque se réduire fortement durant la dernière décennie. Les rendements sur cette classe d’actifs restent attractifs dans un contexte de taux souverains bas. 

À moyen terme, la transition verte pourrait encore accroître les risques inflationnistes. La hausse des prix de l’énergie pourrait obliger la BCE à faire davantage pour freiner les augmentations. Les portefeuilles doivent investir davantage dans les actifs réels.

Les Bunds présentent des caractéristiques positives que certains investisseurs ne peuvent ignorer. Ils constituent notamment une excellente couverture contre les turbulences accrues du marché. Pourtant, pratiquement tout le monde est négatif à leur égard.

C’est ce qu’affirme Tobias Burggraf, Portfolio Manager chez le gestionnaire de fonds luxembourgeois Ethenea, lors d’un entretien exclusif avec Investment Officer.

Les principes selon lesquels les banques et les gestionnaires d’actifs déterminent les profils de risque sont dépassés. Elles sont conformes à l’ancien monde et entraînent des risques importants pour les clients.

C’est ce qu’affirment Robert van Beek, Ronald Janssen et Ramón Wernsen (photo de gauche à droite) dans une interview accordée à Fondsnieuws. Ils font ces déclarations sur la base de recherches effectuées pour leur livre Goals-Based Investing. 

L’inflation est actuellement supérieure à 10 %». C’est ce que dit Bill Ackman, fondateur et PDG de Pershing Square Capital Management. L’investisseur milliardaire craint que si l’inflation reste à ce niveau, «cela aura un impact majeur sur la plupart d’entre nous».

Le fonds de Whitehelm Capital continue d’afficher des performances solides, et devrait bénéficier des importants programmes d’investissement mis en place dans les grands pays développés. 

Arnaud Delaunay (Leleux Associated Brokers) s’attend à un début d’année difficile sur les marchés financiers, avec un ralentissement économique qui va se marquer plus fortement et des résultats qui vont progressivement décevoir. Les actions de qualité devraient néanmoins tirer leur épingle du jeu durant la phase de correction.