Geert Dekker

Renteafdekking mag weer wat opbrengen. In het nieuwe pensioenstelsel is dekkingsgraad niet langer de alfa en de omega. Pensioenfondsen krijgen daarmee meer mogelijkheden om rendement te maken met hun matchingportefeuille. De eerste wijzigingen: de credit-portefeuille wordt verkort en gesecuritiseerde obligaties rukken op.

Diverse Nederlandse depotbanken zeggen met de inzet van AI al sneller en efficiënter te kunnen werken, maar nog niet de hele sector verwezenlijkt dat. Vooruitgang wordt met name geboekt rond onboarding en het beantwoorden van vragen van klanten.

Terwijl grote institutionele beleggers nog lang geen ernst maken met getokeniseerde beleggingen, koppelt de ECB het transactiesysteem Target komend najaar al aan diverse digitale platformen waarop deze beleggingen worden verhandeld. Transacties in bijvoorbeeld getokeniseerde geldmarktfondsen, obligaties of stablecoins kunnen dan worden afgewikkeld in centralebankgeld.

Markten gaan er nog steeds vanuit dat de oorlog in het Midden-Oosten niet uitloopt op een langdurig conflict en dat is goed nieuws voor voor beleggingen in opkomende landen. Na de eerste aanvallen van de VS en Israël op Iran kregen meerdere markten in Azië en Zuid-Amerika flinke klappen, maar de afgelopen twee weken toonden ze zich veerkrachtig.

Beleggers in evergreenfondsen wisten blijkbaar toch niet zo goed waar ze aan begonnen, toen ze hun geld toevertrouwden aan deze ‘semi-liquide’ vehikels die beleggen in private markten. Na Blue Owl kregen vorige week nog twee grote private-creditfondsen (van Blackstone en Blackrock) te maken met een overdaad aan terugkoopverzoeken.

Met euro-stablecoins en een digitale euro wil Europa tegenwicht bieden tegen de dreigende dollarisatie van de Europese economie. In het betalingsverkeer voor consumenten staat de soevereiniteit van de euro al onder druk, waarschuwt de Europese Centrale Bank.

Verzekeraars die ondernemingspensioenfondsen ‘uitkopen’, nemen daarbij geen beleggingsexpertise over. Zwitserleven, ASR, NN en Achmea kochten de afgelopen paar jaar zo’n vijftien ondernemingspensioenfondsen op - met een belegd vermogen van ruim 7 miljard euro - maar daarbij verhuisden geen beleggingsprofessionals mee.

De Europese ETF-markt groeide in januari met een recordbedrag van 46,9 miljard euro. In de schaduw van die groei vindt een prijzenslag plaats: er worden inmiddels mainstream ETF’s aangeboden met een kostenpercentage van 0,03 procent. Verwelkomt Europa binnenkort de ‘gratis’ ETF, zoals in de VS?

Zo heb je een fiduciair manager waar je tevreden mee bent, zo krijg je de boodschap dat de dienstverlening niet kan worden voortgezet. Het overkwam SPW, het pensioenfonds voor de woningcorporaties. Hoe verliep de zoektocht naar een nieuwe fiduciair?

Met het aannemen van de Wet werkelijke rendement box 3 door de Tweede Kamer vorige week, introduceert Nederland vanaf 2028 ‘papieren winsten’ als grondslag voor heffing. Dat is volstrekt uniek voor Europa. De lappendeken aan oplossingen die Europa bedenkt voor deze belasting, krijgt daarmee een nieuwe toevoeging.